春节假期期间，全球资本市场整体走强，为A股节后开盘提供了较好的外部环境。美股止跌回升，大宗商品价格明显上行，原油、黄金、铜等品种均出现较大涨幅。港股主要指数维持震荡，富时中国A50指数期货走高。多项外部积极因素共同改善了市场情绪，为A股开市提供支撑。 国内政策预期升温、流动性环境改善，也深入巩固了市场信心。假期内释放的政策信号，为节后行情定下基调。资金面相对宽松，有助于风险偏好回升，节后资金回流推动成交与价格同步修复，“春节效应”延续，A股由此迎来相对积极的开局。 从盘面看，顺周期与科技板块构成市场的两条主线。顺周期方向中，金属与能源板块领涨。可燃冰、金属铅、金属锌、页岩气等概念板块开盘大涨，涨幅分别为6.84%、5.03%、4.86%、4.49%。黄金股同样走强，板块整体上涨3.65%，晓程科技、湖南白银、白银有色等多只个股涨停。该表现与假期内地缘风险升温有关：美国关税政策频繁调整，中东局势趋紧，避险需求上升，带动黄金、原油等资产价格走高。 科技板块的走强则受到多重因素带动。2026年央视春晚对人形机器人形成集中曝光，宇树科技、松延动力等企业的产品参与舞蹈伴舞与互动表演，展示了国产机器人在关键能力上的进展，引发市场关注；港股相关标的已率先上行。A股开市后，新锦动力、润泽科技、通光线缆、风华高科等科技类个股涨停。此外，AI技术迭代加速、存储芯片等领域的产业升级，也为科技板块提供了持续驱动。 多家券商研究机构对节后市场相对乐观。Wind数据显示，近十年春节后首个交易日，上证指数与创业板指上涨概率均约六成，历史统计对“红包行情”形成一定支撑。兴业证券认为，节前A股已释放部分风险，节后进入胜率较高阶段；美国关税政策不确定性及特朗普访华日程落地，有助于改善风险偏好，国内宏观与产业层面的密集催化或将指引市场结构，A股有望再度上行。华金证券复盘历史走势指出，节后春季行情可能延续，A股大概率震荡偏强，科技成长与周期行业相对占优。华创证券强调，假期产业催化集中，科技板块有望率先启动，重点方向包括AI、机器人与存储芯片。 但同时，市场仍面临多重不确定性。美国关税政策反复、美伊局势变化、全球宏观风险抬升、美联储降息预期摇摆，以及国内外基本面修复节奏差异等因素，仍可能带来扰动。华泰证券提示，在高估值与高共识叠加全球宏观风险上行背景下，短期大类资产波动率或维持高位。投资者把握结构性机会的同时，也需关注外部风险对市场的冲击。 从配置角度看，顺周期与科技两条主线或仍将贯穿全年。国投证券认为，在伊朗局势升温、油价反弹以及美联储降息预期波动的背景下，有色金属、化工等部分资源品仍具配置价值；政策预期与产业升级的共振，也为两条主线提供更长期的支撑。
马年A股“开门红”为全年交易开了个好头，既表明了市场韧性，也反映出经济转型升级带来的结构性机会；在国际环境复杂多变的背景下，中国资本市场的吸引力仍在提升。如何把短期政策利好转化为长期增长动力，如何在守住风险底线的同时提升市场活跃度，仍是接下来需要共同面对的重要课题。（完）