问题： 本田汽车近日发布2025财年业绩预警，预计净亏损最高达6900亿日元，或将创下其上市69年来首次年度亏损纪录。此结果与几个月前预计的3000亿日元盈利形成强烈反差，反映出公司正面临明显的经营压力。 原因： 亏损的直接触发因素，是本田叫停了北美市场三款电动车的研发与上市计划，包括Honda 0系列SUV、轿车以及讴歌RSX。项目终止使前期投入需要一次性计提减值，总损失可能高达2.5万亿日元（约1082亿元人民币）。本田社长三部敏宏表示，北美电动车需求仅达到预期的一半，政策环境变化是重要原因。美国电动车补贴政策不确定性上升、燃油车法规趋于宽松——再叠加关税政策波动——使本田北美市场推进难度加大。 中国市场同样承压。广汽本田2025年销量约35万辆，同比下滑25%，相比2020年约80万辆的高点累计缩水超过60%。本田也承认，在智能化、软件体验诸上未能跟上消费者需求变化，产品竞争力弱于部分新兴车企。 影响： 在汽车业务承压的同时，本田摩托车业务表现突出。2025年全球销量突破2000万辆，利润率达19%，盈利规模超过汽车业务两倍。摩托车业务在一定程度上缓冲了集团压力，但长期依赖单一板块支撑增长并不稳妥。 为应对当前局面，本田管理层已采取担责措施：社长三部敏宏和执行副总裁贝原典自愿返还三个月薪酬的30%，其他高管返还20%。公司同时调整战略方向，放缓纯电动化节奏，重新强化混合动力路线。计划到2030年推出13款新混动车型，年销量目标220万辆。此外，本田还考虑将中国生产的纯电动车返销日本，以提高国内工厂产能利用率。 前景： 本田此次亏损预警，折射出传统车企在电动化转型中普遍面临的挑战。早期制定的电动化规划在市场快速变化与政策不确定性下受阻。未来几年，本田能否以混动产品带动汽车业务修复，同时保持摩托车业务优势，将成为其走出低谷的关键。
本田此次由盈转亏的预警提示外界：汽车产业转型已从“选方向”进入“拼能力”。在市场变化加快、技术迭代加速的背景下，战略落地更依赖灵活调整、执行效率与现金流管理。对企业而言，需要在短期守住经营底线，同时在中长期抓住电动化与智能化的窗口；对行业而言，真正的考验不在口号与节奏，而在持续创新与结构性升级的能力。