这一回华尔街的顶级投行摩根士丹利可没客气，直接给亚洲股市泼了盆冷水。人家的首席亚洲股票策略师Jonathan Garner领着团队在3月19日那天放了话：“趁这波涨势赶紧卖掉手里的股票。”他们觉得现在的反弹就是个逃命的机会，绝不是牛市的开始。更吓人的是，大摩给亚洲股市定下了一个目标位：在最糟糕的情况下，亚洲股市可能还要再跌个15%到20%。 大家伙儿肯定都纳闷，为啥一向被看好的亚洲突然就被看空了？摩根士丹利的报告点出了三个主要的“雷区”。第一个就是油价飞涨带来的滞胀阴影。地缘冲突闹得凶，特别是伊朗那边有动静，推得油价蹭蹭往上涨。报告发布的时候，布伦特原油价格已经突破111美元大关，眼看就要摸到摩根士丹利设定的120到130美元这个不利区间。亚洲是最大的能源进口地区，油价一飙涨，企业成本跟着涨，居民手里的钱袋子就捂不住了，这对股市估值来说可是致命的打击。 第二个雷区就在“后院”。卡塔尔的拉斯拉凡液化天然气设施遭到了袭击，这可是亚洲进口天然气的关键枢纽。大摩策略师说，亚洲比其他地方更难扛住石油和天然气供应中断的冲击。 第三个雷区是美联储冷眼旁观不降息。报告提到美联储不太可能马上动手降利率来救市。对于那些靠钱来撑场面的新兴市场来说，这无疑是雪上加霜。 摩根士丹利还特意提醒大家一句，这场风暴可不光是油价的事。亚洲还容易受到其他农业和工业原料短缺的影响，比如氨、尿素、氦气还有硫磺这些工业原料。别看它们不起眼，却是现代农业和高科技产业的“血液”。一旦这些链条断了，整个制造业都会感到阵阵寒意。 值得注意的是，大摩这次的看空明显带着点区域性色彩。他们把亚洲和美股做了个对比：虽然全球市场都在地缘风险和能源成本面前发抖，但美国因为是净能源出口国显得更有韧性。数据显示标普500指数今年以来只跌了约3.7%，而亚洲基准指数的跌幅已经达到了7.6%。这种差距可能才刚开始显现。 面对这份“逃离指引”，手里重仓的朋友不妨利用接下来可能的反弹机会好好盘点一下手里的货。特别是那些对能源价格特别敏感、出口依赖度高、负债率又高的行业，现在适当减减仓也许是明智的选择。 至于那些准备抄底的朋友，摩根士丹利的意思很明白——现在这时候还没到抄底的点。既然顶级投行都预判还会有15%到20%的潜在跌幅，那不如等风险释放完再说也不迟。 地缘冲突没消停，能源价格还在往上冲，滞胀的风险就像影子一样跟着咱们。摩根士丹利这次的警告值得每一位持有亚洲资产的人好好琢磨琢磨。