豫能控股提出了算电协同方案，公司打算花11亿元去参股先天算力。豫能控股在2月10日晚间放了个消息，说公司准备拿出11亿资金，和大股东河南投资集团一块儿去把先天算力给增资，从而间接持股郑州合盈。这件事从一开始的想法到最后说清楚具体细节，花了一个多月时间。公告出来之后，标志着这家过去做火电的企业终于要在算力基础设施这块真正动起来了。前几天财联社记者扮成投资者打电话问过公司进展情况，工作人员回了一句，"现在还没卖算力，到底有啥好处也说不准。" 公告里写得挺清楚，豫能控股要用自有资金11亿往里砸，河南投资集团也会拿14亿出来增资。这么一通折腾完了以后，后者在这家公司的持股比例变成了57.71%，豫能控股就只有42.29%了。然后这先天算力会把郑州合盈这个项目给收下来，要么自己买要么拉别人一块儿买91.2%的股份。至于买多少股权有规定：先天算力自己不能少于55%，整体作价是94.12亿元。 成交之后，河南投资集团依然是先天算力的实际老板（控股股东），豫能控股变成参股方。回头再看2月10日那晚的公告，当时说的是他们要联手给先天算力增资，用它当工具去拿下郑州合盈的控制权。那时候交易还在琢磨阶段，具体加多少钱、占多少股都没定下来。结果因为这事儿公司股价一路往上蹿，最高的时候涨了超过150%。 查资料能看到，郑州合盈专门搞第三方的大数据中心业务。手里攥着分布在河北张家口和廊坊的36家分子公司资产，这36家公司在京津冀那个地方布的摊子很关键。他们已经建好了或者正规划着大概1262兆瓦的IT设备容量。截至2026年2月底已经交付了579兆瓦进去使用。服务器上架率从2024年的27%慢慢变到了现在的79%，预计到2027年能稳定在93%左右。 赚钱这块的数据也有了：郑州合盈在2024年的收入是9.1亿元，2025年的头10个月挣了14.25亿元；净利润分别是6188.28万元和9687.20万元。公司那边解释说因为客户的机器还在往上面堆（爬坡期），加上运营成本多是固定的大头，所以这两年的利润还没摸到底。 对于这种以前只烧煤发电的老企业来说，去抱IDC（数据中心）企业的大腿是有道理的。查去年半年报的数据发现，豫能控股的火电装机占比高达91.3%，干的还是老本行发电业务。风光发电比例在慢慢变大，但卖电难和电价不稳定成了行业的心病。 公司觉得未来用电能不能卖掉还有电价怎么走都不太好说，急着要往下游找稳定的用户（负荷侧）来兜底。数据中心这种地方用电量大且稳定、时间长，是电力公司非常好的下游伙伴。豫能控股说这次布局能把发电、卖电、用电这根链条串起来，把电力这块的本事借给做算力的人用。这样就能大大降低电能不能卖掉或者电价波动带来的风险。 不过豫能控股也说了句实话：自己只是先天算力的参股方，不插手具体怎么管；并且跟大股东聊过了，接下来三年（未来36个月）不会把先天算力或者郑州合盈的控制权直接塞进上市公司肚子里；交易做完以后公司还是以火力发电为主业，大方向不会变。