就在最近，上海丽人丽妆化妆品股份有限公司（简称“丽人丽妆”）发了份2025年度业绩预告，把市场的目光又引向了美妆电商服务这块的发展。大家都看到，公司这一年归属于股东的净亏损，大概是在6320万元到7900万元之间，扣掉乱七八糟的费用之后，亏损幅度也不小，估计有6640万元到8300万元。跟2024年比起来，这亏损可是明显扩大了。公司自己也说了，这次业绩压力主要在他们战略性培育的自有品牌上。他们正在搞产品创新和市场推广，这方面得不停地砸钱进去，但现在这部分业务还没赚到钱，所以还是亏着的。 这事儿其实挺让人揪心的。你看，丽人丽妆2024年的年报就显示，全年营收只有17.28亿元，比之前缩水了37.44%。这跟2020年那会儿每年46亿元的规模比起来差远了，创下了五年来的新低。赚钱方面更是让人难过，2024年他们不仅亏了0.24亿元的归母净利润，扣非后还亏了0.4亿元。你要是再往前看数据就能发现，从2021年起，他们的营收就开始往下走了。 其实丽人们也不是没试过想办法。他们试过跟现有的合作品牌加深关系、开拓母婴这种新领域、去小红书这种地方布局，甚至还搞过预制菜。这些动作都能看出他们想变一变的决心。但问题是，这些新招能不能马上凑成合力把亏损止住？特别是那个自有品牌这块，到底啥时候才能赚钱？这还是个未知数。 说到根上，丽人们的困境不光是一时的经营波动，背后其实是行业在变的大背景。以前他们主要是靠给大品牌做代运营挣钱的，可现在大牌们越来越看重自己的线上渠道了，也不愿意把代理权交出去了。欧莱雅、兰蔻这些合作对象都有不少跑了或者是模式变了。老的路子越走越窄，他们就只能把希望寄托在自己的品牌上。 可惜的是，自家品牌养起来太难了。得花钱、得研发、得找准定位、得使劲推，这周期太长了。现在丽人们就是卡在了这个投入期上，牌子还没打响，赚钱的模式也没成型。这就导致公司业绩在转型这段时间成了个“空窗期”。 还有个事儿得提一下，这次预告的数据还没经过审计呢。具体的情况还得等后面正式报出来看才行。总之这个例子告诉我们：在渠道和品牌策略都变了的情况下，光靠给人打工的代运营模式肯定是不行的了。想往上游走搞自有品牌是大势所趋，但这路太难走了。 对丽人们来说，现在最要紧的是怎么把短期的压力扛住，还得盯着长期的战略投入不放手。他们能不能尽快让自家品牌“开花结果”，这可是决定他们未来的关键所在。这事儿不光关系到他们自己以后怎么走，也能给同行业的其他企业提个醒。