一、问题：赤字规模急剧扩大，财政失衡覆盖面广 据俄罗斯财政部门公布的2025年度地方财政年报，全国89个行政区合并财政赤字达1.48万亿卢布，折合约200亿美元。该数字较2024年的4070亿卢布增长超过3.6倍，创下近年来地方财政赤字的历史峰值。 从覆盖范围来看，此次财政失衡并非局部现象。在全国89个行政区中，共有74个地区出现不同程度的财政赤字，占比超过八成。而在2024年，这一数字为50个。短短一年间，新增24个地区陷入收支失衡，表明财政压力已从边缘地区向核心区域全面蔓延。 值得关注的是，作为全俄经济体量最大的城市，莫斯科市2025年财政赤字规模达2290亿卢布，位居全国首位。这与该市在2024年前三季度尚能维持盈余的状况形成鲜明对比，折射出财政形势恶化速度之快、范围之广，已超出此前各方预期。 二、原因：军事开支持续扩张，收支剪刀差持续拉大 多位经济学者的研究报告指向同一结论：军事对应的支出的持续扩张是此轮财政赤字急剧扩大的核心驱动因素。 据德国经济学者亚尼斯·克卢格于2026年2月发布的研究报告，2025年俄罗斯各地区财政支出增幅约为9%，而收入增幅仅为4%，两者之间形成明显的剪刀差。地方政府须承担本地动员人员的装备采购、伤亡士兵的医疗赔偿及阵亡家属抚恤金等多项刚性支出，这些费用直接计入地方财政，形成持续性压力。 此外，俄罗斯传统财政支柱——能源产区的收入状况同步恶化。天然气主产区亚马尔-涅涅茨自治区与石油重镇汉特-曼西斯克自治区，2025年分别出现840亿和720亿卢布的财政赤字。这两个地区历来是俄罗斯财政收入的重要来源，其财政状况的逆转，表明俄罗斯依赖能源出口维系财政平衡的传统模式正面临结构性挑战。 三、影响：联邦财政同步承压，宏观经济稳定性受到考验 地方财政的全面承压，与联邦层面的财政困境相互叠加，更加剧了整体风险。2025年俄罗斯联邦预算赤字达5.64万亿卢布，约为年初预算计划的5倍。预测与实际之间的巨大偏差，反映出战时财政管理的复杂性与不确定性已超出常规预算框架的应对能力。 美国智库研究员托特-奇夫拉在近期发布的分析报告中指出，当前俄罗斯地方财政所承受的压力，已超出多数观察人士此前的预判。地方支出持续扩张，联邦转移支付增速趋缓，企业税收受多重因素影响持续收窄，三重压力叠加之下，地方政府的财政腾挪空间已极为有限。 俄罗斯总理米舒斯京近期在向议会发表讲话时罕见承认，政府高层曾多次进行长时间磋商，专门研究如何应对日益扩大的财政缺口。这一表态本身即传递出重要信号，表明财政压力已上升至最高决策层的核心议程。 四、对策：联邦补贴能否填补缺口，尚存较大不确定性 面对地方财政的大面积赤字，联邦政府通过转移支付向地方输血，是目前维持地方财政运转的主要手段。然而，在联邦预算自身已大幅超支的背景下，这一机制的可持续性存在明显疑问。 若联邦财政持续承压，转移支付规模难以同步扩大，部分财政基础薄弱的地区将面临公共服务支出被迫压缩的风险，涉及基础设施维护、医疗卫生及教育投入等民生领域。这不仅影响居民生活质量，也可能对地方经济的正常运转产生连锁影响。 五、前景：官方预期偏乐观，财政修复路径仍不明朗 俄罗斯官方预计，2026年联邦预算赤字将收窄至3.8万亿卢布。然而，由于2025年实际赤字已大幅偏离年初预测，外界对上述预期的实现持审慎态度。在当前外部环境与内部财政结构均未出现根本性改变情况下，财政状况能否如期好转，仍有待观察。 多位经济分析人士认为，俄罗斯地方财政的深层困境，折射出一个更为根本的结构性矛盾：持续扩张的军事开支与有限的财政资源之间的张力，已难以通过短期调整加以化解。
俄罗斯地方财政的全面告急，是现代战争对国民经济体系深层冲击的直接体现。军事开支的持续扩张与有限财政资源之间的矛盾，短期内难有出路。此案例也为外界观察大国在持续战略博弈下的经济承压能力，提供了一个具体的参照样本。