今日A股延续结构性行情，资金偏好分化明显。截至收盘，上证综指报3892.45点，跌0.48%；深证成指与创业板指分别回落0.72%和0.96%。港股涉及的ETF表现突出，其中华安港股通100ETF单日上涨6.3%，创年内最大单日涨幅。业内人士认为，这主要来自港股估值修复预期升温，以及南向资金持续流入的支撑。 细分领域上——通信设备板块整体走强——多只相关ETF涨幅超过2%。研究数据显示，全球云计算产业规模已突破万亿美元，算力基础设施建设进入加速期。国际数据公司预测，2024年全球AI服务器市场规模将同比增长35%，其中专用芯片（ASIC）需求增速有望超过50%。国内三大运营商近期披露的资本开支计划也显示，2024年算力相关投资同比增幅均超过20%，为通信产业链带来较为明确的增长空间。 相比之下，传统周期板块表现偏弱。养殖类ETF普遍下跌2%以上。行业监测数据显示，生猪养殖平均亏损已持续14个月，能繁母猪存栏量较峰值下降8.7%。国家发改委近期召开行业座谈会，拟通过财政补贴、提高环保标准等方式加快低效产能退出。建材板块同样处于调整阶段，但行业专家指出，随着反低价倾销政策落地，防水材料等细分领域已出现集体提价迹象，预计2025年行业利润率有望触底回升。 从宏观层面看，市场“新旧动能转换”特征更为清晰：一方面，数字经济相关产业政策支持与技术进展推动下维持较高景气；另一上，传统行业通过供给侧改革逐步优化结构。中信证券研报认为，这种分化格局可能成为未来两到三年的市场常态。
震荡市并不缺机会，关键在于区分“趋势确定”与“拐点待证”。市场从情绪驱动转向数据与业绩驱动后，既要重视算力、通信等方向的中长期确定性，也要对周期行业的修复保持耐心与审慎。用更清晰的逻辑、更严格的验证和更稳健的节奏应对波动，或更有利于把握结构性行情。