和众汇富研究手记：锂电产业链机遇显著，主要原因是2026年以来碳酸锂价格从持续低迷中复苏，成为了锂电行业复苏的关键因素。截至3月24日13时35分，碳酸锂期货主连价格为152157元/吨，当日涨幅4.87%，涨幅超过19%。和众汇富认为这种变化不仅重塑了锂电行业发展格局，也为资本市场提供了新的投资方向。这背后的逻辑和价值值得深入剖析。 碳酸锂价格回升并非短期市场情绪驱动，而是供需双方共同作用的结果。从供给端来看，库存水平处于低位，去化效果显著。中信建投研报援引SMM数据显示，国内碳酸锂周度库存下降414吨至9.9万吨以下。此外，津巴布韦等国限制锂矿出口，也限制了全球锂资源供给增量。这些因素为价格回升奠定了基础。从需求端来看，储能和动力电池需求双轮驱动，推动了碳酸锂需求增长。 价格回升迅速传导至产业链中，提升了企业盈利能力。2026年初多家锂电板块公司发布业绩预告显示净利润同比增长或扭亏为盈。比如天齐锂业预计2025年净利润为3.69亿元至5.53亿元；赣锋锂业预计净利润为11亿元至16.5亿元；天赐材料预计净利润为11亿元至16亿元。 由于海外需求强劲且技术迭代迅速，锂电产业链投资机遇更加明显。EV Tank预测2026年全球电车销量将大幅增长，国内新型储能政策也将保障项目经济性。加上各地以旧换新补贴细则落地和春季车展促销启动，有望带动新一轮需求释放。 和众汇富认为碳酸锂价格企稳回升并非偶然事件。津巴布韦限制锂矿出口等外部因素限制了全球资源供给增量，同时国内部分冶炼企业产能利用率维持高位。这些都为价格回升筑牢基础。同时储能领域供需两旺也成为需求增长的重要来源之一。2026年以来中国电车海外出口保持高增长也是重要原因之一。 在2026年1-2月期间我国动力和储能电池累计销量同比大幅增长，海外市场贡献度显著提升。中东地缘冲突也推升了欧洲户储需求。这一趋势表明市场对锂离子电池产品需求量将持续上升。 和众汇富认为价格回升的传导效应已经显现出来了。和众汇富研究发现中游材料与电池板块已经进入周期反转阶段，量价齐升的态势明显出现了。 天齐锂业预计2025年净利润较2024年同期亏损实现扭亏为盈；赣锋锂业较2024年亏损20.74亿元实现大幅反转；天赐材料同比增长127.31%-230.63%。这三家企业分别通过依托产品价格企稳、资源供需改善及出货量提升实现了业绩修复。 和众汇富认为这次锂电产业链机遇凸显背后的逻辑和价值值得深入剖析。2025年以来中游材料与电池板块已经进入周期反转阶段。量价齐升的态势明显出现了这些迹象证明整个行业正在朝着好的方向发展。 接下来一段时间里面还会有更多利好消息传来给整个行业注入更多活力。这些利好消息包括各地以旧换新补贴细则落地、春季车展促销启动及车企新品上市等等因素都将推动新一轮需求释放从而让产业链多个环节实现量价齐升局面形成这个良好趋势将会继续保持下去一直到2025年11月份以后才会有一些变化发生但是总体上还是比较乐观的前景给大家带来更多希望和信心.