一、问题曝光 2026年2月，香港证监会披露一宗严重的内幕交易案件。调查显示——2020年至2025年间——时任港交所上市监管及规则执行部助理副总裁陈政华，涉嫌七家上市公司重大信息披露前，借助亲属林祖文、周志光的证券账户进行交易牟利。涉案公司包括金茂酒店、SOHO中国等，单笔最高获利约370万港元。 二、跨境违法特征 本案主要呈现三上特点：一是作案跨度长达五年，行为持续性强；二是利用亲属账户搭建多层交易链条，林某账户资金进出与陈某因职务接触的敏感信息高度吻合；三是案发后迅速将资产转移至英国等地，意图规避监管。香港证监会法规执行部总监魏建新表示，这是近年发现的“职务层级较高、跨境特征突出”的证券违法案件。 三、执法突破意义 此次两地法院同步签发冻结令，具有标志性意义： 1. 司法协作层面：推动中英证券监管领域开展联合取证，英国命令覆盖涉案人员在英的动产与不动产； 2. 技术取证上：证监会通过大数据分析识别24家关联公司的异常交易线索，最终锁定其中7家证据链相对完整的企业； 3. 震慑效应：一定程度上突破属地管辖带来的掣肘，对“人货分离”式跨境金融违法形成更直接的约束。 四、深层成因分析 业内人士认为，此案反映出三上风险： 首先，交易所内控可能存在薄弱环节，关键岗位员工长期接触核心信息而未及时触发预警； 其次，关联账户监管仍显不足，《证券及期货条例》对“实质受益人”的认定标准有继续细化空间； 再者，跨境违法的成本与追责差异，客观上增加了投机动机。香港金融发展局数据显示，近三年涉及内地与香港的跨市场违规案件年增率为17%。 五、后续处置方向 证监会已明确三项工作重点： - 升级上市科信息管理系统，推进“双人复核+区块链留痕”的数据访问机制； - 推动修订《打击洗钱条例》，将金融机构员工直系亲属账户纳入重点监控范围； - 与英国金融行为监管局建立定期情报交换机制。 港交所行政总裁欧冠升表示，将配合调查，并启动内部合规审计。
资本市场的基础在于公开、公平、公正。对内幕交易等失当行为的追查，不仅是追究个案责任，也是在重申规则的严肃性。随着人员与资金跨境流动日益常态化，监管执法需要在法治框架下继续强化跨境协作与资产保全能力，以更扎实的执行维护市场廉洁与长期竞争力。