你也知道现在美国的经济是两条腿走路。一条腿是传统的石油和军工产业，这个产业的发展离不开油价一直保持高位。油价越高，这些产业的利润就越稳定。另一条腿是AI、芯片这些高科技产业。这些高科技公司对资金成本非常敏感，他们希望美元能持续降息，好让他们能用低利率拿到资金，维持住现在的高估值，继续和全球竞争科技的领头羊。美国发动这次冲突其实就是想把油价推高，保障石油军工产业赚钱，同时又不让油价涨得太离谱，免得引发国内的通货膨胀，阻碍降息进程影响高科技产业。这次冲突开始没多久，主要产油国组织就高调宣布要大规模扩产，目的就是给市场吃一颗定心丸，稳定油价预期。美国国际金融开发公司也给出了对商船提供航运保险的承诺，还有海军表示必要时愿意护航。 按理来说，这些准备已经够了，但谁能想到这次冲突的韧性这么强，局势发展超出了他们的预期。冲突持续了很久还没有结束，加上周边国家的反应变得不可控。结果呢？航道被堵了，产油国的增产计划和库存释放都成了泡影，护航服务也没能兑现。甚至美国还去求助其他大国帮忙稳定局势都被婉言拒绝了。 这下好了，美国经济的两条腿彻底断了一只。金融市场对冲突的预期完全变了。本来大家以为只要局势缓和点就能恢复供需平衡了，结果发现这是个长期的问题。大家开始把钱从那些虚头巴脑的金融资产上撤出来投到了能源和原材料这些实打实地东西上。这对石油军工来说是好事儿，可对高科技板块就是个坏消息。人工智能板块本来就是虚头巴脑的金融属性强的资产，在这种趋势下肯定得被减掉资金配置。再加上大宗商品涨价推高美国物价，导致降息没法继续下去甚至可能得加息。 你想想微软、脸书、谷歌这些巨头在AI上投了多少千亿美金？只有低利率才能支撑他们这么大的研发投入啊。3月9号的时候油价涨到了110美元关口附近的时候美国赶紧松了一下对俄罗斯石油的限制措施想要多卖点油来拉低油价还放出消息说冲突缓和了点结果确实让油价回落了100美元左右可这价格还是让人心里发慌。据测算油价占美国物价的直接权重是2.8%各类石油相关化工产品间接权重7%到8%加起来快10%了现在的油价比2月底涨了40%理论上能让美国物价在2月份2.4%的基础上再上升4个百分点达到6.4%这生活成本简直要人命啊。 所以美元现在特别难办：继续降息通胀控制不住老百姓受不了；不降息或者加息科技产业的巨额投入就没法持续那些还没盈利的AI公司就得面临资金压力整个行业都会受影响。所以3月19号的美联储会议选择了按兵不动采取拖延战术可经济增速已经明显下滑去年三季度还有4.4%四季度直接跌到了1.4%现在又下修到0.7%软着陆是没戏了面临硬着陆风险这时候采取拖延战术只会让两边更对立市场调整更剧烈美国经济的不确定性也会更高了。