最近零售市场出现了一个挺有意思的情况。沃尔玛旗下的山姆会员店推出一款499元的羽绒服，标着L码充绒量421克，把这个价位的羽绒服价格拉低了，不少人都买爆了。北京、上海、武汉还有沈阳的山姆门店都没货了，补货时间也没定。这款羽绒服里面是80%白鸭绒，面料跟里料都是聚酯纤维。要是按M码400克算，每克填充成本才1.25元，性价比是真的高。有了市场需求，一些二手平台上都有代购加价20到40元在卖。不仅这一件卖得好，山姆的App上还有好几个款也是显示补货中。这说明大家都挺爱这种既实惠又保暖的东西。 沃尔玛在2026财年第三季度的财报里也挺能打。中国市场净销售额同比增长21.8%，可比销售额涨了13.8%。电商那块增长了32%，已经占了整个销售额的一半还多。沃尔玛的董明伦还专门提到了中国市场的电商渗透率有50%，而且送货特别快，“近80%的订单一小时就能送到”。山姆在中国新开了8家店，节奏特别快。有消息说山姆中国2025年全年销售额可能会超过1400亿，增长了40%。会员人数也突破了千万大关。沃尔玛给自家的业务定了个2026年销售额超过2000亿的目标。 不过商品一下子断货也是给山姆的供应链出了难题。怎么能提前知道爆款商品什么时候火、库存怎么搞、全球和本地的货怎么协调？这些问题都得好好想想。这次羽绒服事件其实就是对他们供应链能力的一次考验。老百姓能看出好东西在哪买划算，也说明这种会员制零售模式挺吸引人。山姆以后得在扩张和深化数字化的同时，把供应链弄得更灵活、更稳当点才行。怎么平衡好卖爆款和全品类都有货的关系，这才是关键。 中国零售市场现在的竞争已经进入了一个新阶段了。