在星巴克2026财年第一季度的业绩报告中，公司的全球业务与中国市场展现出两种截然不同的发展轨迹。全球范围内，营收与同店销售虽有微增，但利润却因成本上涨而下滑。财报显示，全球营收达到99.2亿美元，同比增长5.5%，同店销售增速也回升至4%。然而，经营利润却大幅减少了20.6%，降至约8.9亿美元。这主要归咎于人力成本，特别是工资福利同比飙升11.3%，加上重组与减值费用，使得公司不得不面对利润承压的局面。 为了缓解这一压力，星巴克董事长兼首席执行官倪睿安在电话会上宣布，计划在未来两年内削减约20亿美元成本，并通过技术手段提升效率。与此同时，中国市场的表现却异常强劲。本季度营收达到8.2亿美元，同比增长11%，已经连续五个季度保持增长。同店销售额也增长了7%，远超全球平均水平。这种增长主要得益于交易金额5%的提升和客单价2%的提高。 星巴克中国将增长归功于商务区和早餐时段的消费回暖，以及低线城市市场的扩张。在低线城市或特殊商圈开设的门店数量过半，显示出渠道下沉策略的成功。为了深化本地化运营，公司还在推动与博裕资本的股权合作交易。一旦完成审批并成立合资企业，星巴克将保留40%股权，把8011家自营店转为特许经营模式，并从合并报表中剥离。这不仅是优化资本结构的举措，也为释放市场潜力铺平了道路。 截至本季度末，星巴克全球门店总数达到41118家，净增128家。在中国市场则达到8011家，覆盖全国1103个县级市，同比增长4%。展望未来的门店拓展计划，公司计划在全球净增约600至650家新店。其中国际市场将新增450至500家新店，而中国市场预计贡献近半份额。这一蓝图凸显了中国市场在集团全球增长战略中的核心地位。 资本市场对这份“东方亮于西方”的财报给出了积极反馈。未来管理层面临的关键课题是：如何在巩固中国市场优势的同时应对全球性挑战？通过特许经营模式释放潜力是否能奏效？这些问题都需要公司在实际行动中给出答案。