问题——营收猛增与亏损扩大的反差引发监管追问。近期，上交所就大千生态2025年度业绩预告下发问询函，要求公司继续说明营收预计大幅增长的具体原因、营收扣除项是否准确、是否存在应披露未披露的关联交易，以及分业务板块增长来源与四季度收入集中确认的合理性。根据公司已披露信息，2025年前三季度累计实现营业收入1.53亿元，而全年营业收入预计达3.2亿元至3.6亿元，较上年同期增加约2.05亿元至2.45亿元；同期归母净利润预计为-1.00亿元至-1.20亿元，同比由盈转亏。收入快速放大但亏损扩大，使收入真实性、确认时点以及成本费用匹配关系成为关注重点。
大千生态的案例折射出传统企业跨界转型的典型挑战：新业务可以迅速做大营收，但盈利能力的形成需要时间，也考验投入节奏与经营策略；在监管趋严的环境下，企业需要在扩张速度与财务稳健之间找到更可持续的平衡点。