最近全球市场对NAND闪存的需求大增，尤其是那些和人工智能服务器相关的业务，把价格给推了上去。各家供应商这下赚到了，三星电子和SK海力士的NAND业务利润率今年上半年可能冲到40%到50%，翻了一番。去年第四季度，这两家公司的利润率已经回到了20%左右。TrendForce集邦咨询说，去年四季度的NAND平均售价涨了33%到38%，今年一季度预计还要涨55%到60%。 之所以这样，是因为大型科技公司在给人工智能数据中心和云计算加大投资，需要更多的高性能服务器固态硬盘（SSD）。这些SSD里用的是四层单元（QLC）的高容量NAND闪存技术。 需求这么集中释放，直接拉动了上游NAND芯片的出货量和价格。以前哪怕在存储器行业的“超级周期”里，NAND业务能保持30%的利润率就不错了。这次能冲到40%到50%，自2017年3D NAND技术开始普及以来还没见过。 这一方面是因为三星和SK海力士转向了高附加值的服务器市场，尤其是QLC产品。另一方面是因为过去的设备投资不够保守，面对突然暴涨的需求，产能跟不上。 这次行情反映出大家对底层算力和存储资源的巨大需求。三星和SK海力士的利润高点不光是自家经营的成果，也是产业数字化转型深入的一个缩影。不过半导体行业向来有周期性波动，高利润可能会导致产能扩张带来的再平衡问题。 大家在关注短期财务表现时也要注意技术迭代节奏和产能布局怎么平衡。这次波动也说明核心技术的自主创新和稳定供应对数字经济很重要。