在未来的两年里，中国的PCB行业迎来了重要的发展机会。根据天风国际证券分析师郭明錤最新的供应链调查，英伟达已经和沪电股份正式开始了M10 CCL材料的测试。这次测试不仅把目标锁定在了覆盖Rubin Ultra和Feynman平台的正交背板与交换刀片主板上，还引入了两家新的CCL供应商参与。这打破了之前由台光电（Elite Material）一家独大的格局，提升了英伟达在供应链管理上的灵活性。 采样工作在2026年第一季度就已经启动，初步测试结果预计会在2026年第二季度出炉。这次测试还让我们看到了中国厂商在高端PCB领域的竞争力。郭明錤认为，沪电股份在Kyber机架及Rubin Ultra、Feynman平台的PCB开发中已经取得领先地位，这对公司未来的发展来说是一个利好消息。 除了供应商结构上的变化外，M10材料本身也有一些技术演进。从可制造性和商业化角度考虑，这次采用的石英布可能会被Low Dk-2玻璃纤维替代。这种变化可能会影响到材料成本结构和供应商资质。 如果这次M10测试顺利推进，那么预计到2027年下半年就会进入量产阶段。到时候新一轮AI服务器PCB材料的规模化采购周期将开启，相关供应链厂商也有望迎来业绩催化窗口。 总之，这次英伟达与PCB厂启动M10材料测试是一个积极信号，给中国的PCB行业注入了新动力。我们相信在这个过程中大家能够共同成长和进步。 欢迎大家关注我们的平台！让我们一起见证这个行业的发展和进步吧！