问题——终端看起来热闹、流通却偏冷，经销商普遍承压；江西南昌一位4S店负责人表示，门店累计亏损数百万元仍不敢停业：一是库存车占用大量资金，二是新车成交价低于进车成本——单车亏损明显——经营呈现“越卖越亏”。这并非个案。中国汽车流通协会发布的《2025-2026年度中国汽车流通行业发展报告》显示，2025年全国近5000家4S店退出网络；近三年累计退网约12000家。盈利经销商占比降至23.5%，亏损经销商占比升至55.7%。 原因——价格战与渠道任务叠加，融资模式更放大风险。其一，竞争加剧带来终端降价扩散，价格倒挂日益普遍。报告显示，约八成经销商存不同程度倒挂，且不少倒挂幅度超过15%，新车业务毛利转负，经销商被迫以亏损换销量与周转。其二，库存与返利机制在市场波动下更易失衡。部分经销商反映，销量目标偏高、库存系数偏大，再加上返利兑现周期较长，现金流压力加大。其三，融资链条的刚性约束抬升经营风险。行业普遍通过承兑等工具融资进车，经销商需缴纳保证金并承担到期兑付责任；一旦库存周转放缓、回款不足，罚息与信用风险会迅速暴露。若选择退网或停业，库存处置、贷款结清及涉及的合约安排集中到期，容易出现“关门成本高于继续经营”的局面。 影响——渠道加速出清，区域服务供给与消费者体验需要重新平衡。一上，经销商退网以及合并重组将推进行业集中度提升，弱势品牌和弱势区域网点更可能收缩。另一方面，传统以新车交易为核心的盈利方式被削弱，售后、二手车、金融保险等业务的重要性进一步上升；但若门店长期失血，售后保障、交付效率与纠纷处理能力也可能随之下降。协会调查显示，经销商对主机厂满意度降至60.8分，渠道矛盾较为突出，如处置不当，可能影响品牌终端稳定与市场秩序。 对策——推动厂商协同“减压”，加快经销商能力重构。业内普遍认为，可从三方面推进：一是完善库存与目标管理，建立更合理的库存系数标准，鼓励以真实零售为导向制定批售节奏，减少“压库”式竞争。二是优化返利与商务政策执行，提高透明度与可预期性，缩短返利支付周期，减少绑定条件，降低经销商资金占用。三是引导经销商向“服务运营型”转变，做强售后维保、精品延保、二手车置换与本地化运营，提升单客价值与抗波动能力。同时，渠道结构也在调整中分化：报告显示，2025年新增4S店中新能源品牌占比超过一半，部分新能源相关门店新车毛利相对更好，成为经销商转型的重要方向之一。 前景——汽车流通体系进入深度重塑期，优胜劣汰将更常态化。业内人士判断，短期内价格竞争仍可能延续，经销商利润修复压力不减；但随着渠道出清、库存回到合理区间，以及厂商政策逐步转向“稳渠道、稳服务”，行业有望从“拼价格”转到“拼效率与体验”。未来竞争将更多体现在供应链响应、金融风控、数字化运营与服务口碑上，具备资金管理能力、合规经营能力与服务网络优势的主体，更有机会穿越周期。
这场波及全行业的深度调整，集中暴露了传统汽车流通模式的瓶颈，也伴随产业转型的阵痛；在新能源汽车渗透率突破40%的背景下，如何重构健康、可持续的产销生态，不仅关系到数十万经销商的生存与发展，也关乎汽车产业的高质量发展。寒冬中的每一次突围，都在为行业下一轮变革积累力量。