中国平安的这个深度投资分析报告就摆在这了。虽说目前估值有点低，在历史底部晃悠呢，但基本面其实挺积极的，算是在慢慢修复。咱们来盘一盘： 先说说行业地位。寿险这块拿了15%的份额，排第二；财险也是20%，也是第二。在《银行家》那排名靠前，恒生日间评级也是A级。最大的优势就是全牌照搞金融协同，还搭起了医疗养老的闭环。光客户就有2.5亿，平均每人签2.94个合同，而且手里攥着4个以上合同的人留得挺牢，高达97.5%。 再看市场上炒的概念。它是搞综合金融的，保险、银行、资管牌照全有；又搞医疗养老，双轮驱动；还搞AI科技，“AI in All”战略，自研了67个垂直领域的大模型，应用了2.3万个智能体；股息也高，TTM股息率4.06%，还连续11年给股东加分红；人家还是格隆汇的十大核心资产。 管理层的动作也挺关键。杨铮要辞任平安人寿董事长了，蔡霆接替呢，这是正常的新老交替，85后的年轻干将上来管事儿，说明团队挺稳。大家持股也挺积极，2025年总共买了1138万股，花了6.05亿。平安人寿还给股东增资了200亿，这是在增强资本实力。还有举牌中国人寿H股到10%的事，就是为了践行那个“三可”原则：经营可靠、增长可期、分红可持续。 退市风险基本没啥好怕的。作为A+H股的大家伙儿，退市的可能性几乎为零。主要的风险敞口就在华夏幸福那儿，但现在已经计提得差不多了，地产投资占比从2021年的5.5%降到了今年上半年的3.3%。偿付能力也充足得很，256%呢。 估值这块儿咋算？固定资产441.68亿，占总资产才0.32%，越来越少了。全牌照集团壳的价值肯定大，但没法具体算出来。当前PEV处于历史10%分位以下，PB在19.4%分位。 要是看机构的看法，2025到2027年的EPS预计是7.72、8.57、9.26元。给个合理的PEV区间是1.02到1.13倍。内含价值在1.78万亿元左右。按这个算市值就该在1.82到2.01万亿元之间。 现在大家觉得合理市值范围在1.6到1.8万亿元。跟现在1.15万亿比起来，还有30%到40%的上涨空间。 投不投？肯定得投啊！核心逻辑就是估值太便宜了。PEV只有0.7倍，比合理的1.0倍低不少，安全边际大得很。寿险NBV还涨了46.2%，银保渠道增长特别猛。风险也出得差不多了。“综合金融+医疗养老”的路子也很清楚。 操作上建议分批买。现在股价63.50元左右可以慢慢进场了，每跌5%加一次仓。目标价位短期看75到80元（PEV修复到0.9倍），中期看85到90元（PEV 1.0倍）。最好拿个1到3年的时间享受估值修复和业绩增长带来的双击。止损线定在55元附近。 反正现在就是“低估值+基本面改善”的好时机。中国平安是A股的核心资产嘛，它要涨价的基础非常稳当。建议大家赶紧布局别犹豫。