先把目光放在2023年1月27日，这是美国资本市场的一个特殊日子，纽约那边传来的消息显示，三大股指走势完全不一样。给道琼斯工业平均指数算笔账，收盘时它跌到了49003.41点，比前一天少了408.99点，跌幅达到了0.83%。再看标准普尔500种股票指数和纳斯达克综合指数，前者涨了28.37点，收于6978.60点，涨幅是0.41%；后者表现更猛，涨了215.74点，收于23817.10点，涨幅达到0.91%。 这就把资金的流动情况反映出来了。咱们仔细瞅瞅内部结构，十一大板块里有九个涨了两个跌了。科技板块和公用事业板块成了领头羊，分别涨了1.42%和1.25%。科技股为啥这么强？一方面是有几家龙头企业报的财报比预期要好，另一方面大家都看好人工智能的长期发展。公用事业板块作为防守型选手涨起来，通常是因为大家想找个安稳的地方赚钱避险。 反过来讲，医疗板块和金融板块就成了拖累大盘的主力。医疗板块跌了1.66%，估计是大家怕政策变卦或者公司业绩不行；金融板块跌了0.74%，主要是因为美国国债收益率在那儿晃荡。大家都在琢磨美联储到底啥时候降息这事儿不靠谱，导致银行股这些对利率敏感的股票压力特别大。 分析家说这情况不是偶然的，是好几个因素一起凑成的热闹。一方面2023年的第四季度财报季正在关键时候过呢，谁家业绩好谁家不行正被拿来检验。另一方面最新出来的那些数据——通胀、就业还有GDP增速——一直在影响大家对美联储的判断。虽说通胀没那么吓人了但也不是一点没有，“降息什么时候开始”的说法就一直变来变去。 再加上全球经济不太稳当的风险，大家伙儿买股票也变得更挑剔了。结果就是成长型股票尤其是那些大科技股又成了“压舱石”，吸引了不少钱进来；那些传统板块和周期股就被人冷落了。这种“科技强、传统弱”的局面虽然跟去年有点像，但因为对利率的看法变了也带来了新麻烦。 总体来讲，1月27日美股收盘分道扬镳是大家仔细琢磨基本面、宏观经济信号和政策预期后做出的选择。它说明只要通胀没搞定、货币政策的路还不明朗，那种往一个方向跑的行情就很难长久。以后还得看美联储怎么说、数据怎么样以及那些大公司的财报发布情况了。