这事儿还要从2025年说起，到了2026年传闻就闹得更凶了。在2月26日的业绩会上，帝亚吉欧终于松口了。管理层直截了当说了，根本就没讨论过卖水井坊，那些消息纯属瞎猜。不过他们也留了个心眼，意思就是说，要是真有人出价高得离谱，没法拒绝，作为正经做生意的企业，他们肯定会听听看。 至于价格能出到多高，咱们得先算算帝亚吉欧当初花了多少钱。这家伙从2006年开始慢慢买进，一直折腾到2019年才彻底控股。最早在2006年，他们花了5.17亿把全兴集团43%的股份给买了下来。2008年又加了6%，把比例提到了49%，这一轮据说是掏了1.4亿元的真金白银。2011年又接着增持4%，持股比例来到了53%。南方日报说是花了1400万英镑，换成人民币也就是1.4亿元。 通过持有全兴集团53%的股份，帝亚吉欧间接控制了水井坊大约39.71%的股份，成了真正的大老板。这事儿也让他们不得不发起全面要约收购。结果折腾下来，也就卖出了3154股，总共才收了6.8万元的银子。 到了2013年，帝亚吉欧干脆把剩下的47%股权全都拿下了。这次交易代价是2.33亿英镑，换成人民币差不多是22亿元。2018年到2019年，为了进一步稳控股权，他们还两度发起要约增持。先以61.38元/股的价格吃进一笔花了60.84亿元，接着又以45元/股的价格收购了6.90亿元的股份。这两笔交易做完后，帝亚吉欧手里的股份比例就涨到了63.14%。 把这些数字加起来一算就能看出门道来了。帝亚吉欧为了拿下水井坊这一票，累计花掉的真金白银已经有上百亿元之巨。香颂资本的沈萌跟记者算了一笔账说：对于帝亚吉欧来说，水井坊肯定不是不能卖，但绝对不会按原价出给你；更不会做亏本买卖贱卖出去。他们心里那道底线应该是这样算的：拿当前的市值加上控制权的溢价来算；或者拿当初买的本金加上这多年的资金时间成本来算；最后取这两个里面比较大的那个值。 但这就意味着短时间内想找到肯接手的人估计很难找到所以推测他们现在应该还不着急卖呢。