3月10日披露的财务数据显示，这家全球智能制造巨头交出历史最佳成绩：全年营收9028.87亿元，同比增长48.22%；净利润352.86亿元，增长51.99%。其中云计算业务表现突出，营收6026.79亿元，占比约三分之二，云服务商AI服务器收入增长达300%。通信设备方面，800G高速交换机销量增长13倍，继续保持领先优势。
工业富联的2025年报告体现为典型的“业绩向上、股价向下”现象，显示市场对高成长企业的判断更趋理性，也反映出对后续增长可持续性的担忧。整体来看，公司在AI算力产业链中的核心地位、完整的“云、网、端”布局、稳定的现金流和分红能力构成了坚实基本面。在AI产业加速发展的背景下，估值能否修复取决于其能否持续证明增长韧性，并巩固产业链竞争优势。对投资者而言，这可能是重新审视这家AI算力龙头企业价值的时点。