1月10日，国家统计局放话了，说是2025年12月那阵子，工业品出厂价格（PPI）同比掉了1.9%，这降幅比上个月的11月还窄了0.3个百分点。再看环比走势，价格上涨了0.2%，这已经是从2025年10月开始连着第三个月往上走了。大家都觉得，这表明宏观政策这一招真是见了效，国内工业领域的情况看着还算乐观。 统计局城里那位首席统计师董莉娟解读说，最近PPI同比降幅一直在缩，环比也稳住了而且还在涨，就是因为国内的各项政策一直见效，加上有的行业供需关系变好了。具体有两个方面在起作用：一是全国统一大市场建设搞得深了，市场环境更优化了，把不少基础原材料和工业品的价格给托起来了。数据显示，像煤炭开采洗选、做电池的、搞光伏设备的这三个行业，12月份价格跌得比11月少了2.9、1.2和0.4个百分点。这仨行业跌得少的状态已经分别持续了5、4和9个月，说明市场秩序整治和供需调节那套政策真管用。二是新产业和新消费潜力给了不少行业价格支撑。产业升级快了点，加上提振消费的行动做得深了，代表先进方向和升级趋势的产品价格就涨了。比如工艺美术礼器、运动球、中乐器还有营养品这些细分领域，12月份的价格涨了23.3%、4.0%、2.0%和1.5%。 不过呢，虽然出现了好苗头，可专家们还是觉得压力大。东方金诚的王青说，从2025年7月开始针对行业恶性竞争搞的调整，确实稳住了下半年的环比走势。加上去年这时候的基数低，推得下半年的同比降幅收窄了。但房地产现在还在调整期，大家对需求恢复也没抱多大希望，工业品市场“供强需弱”的局面还没变。发改委最近也在强调得实事求是发展新产业，别瞎搞重复建设和低水平竞争。 关于以后怎么走，大家看法也不太一样。多数人觉得短期内基数低了还有政策托底，PPI同比降幅还能再收窄。财信金控的伍超明估计2026年PPI全年大概在-0.3%左右，中间有转正的机会；国盛证券的熊园也觉得煤炭、钢材、碳酸锂这些原料会被政策抬一把，加上国外铜矿有波动还有全球电网建设这些需求，最快可能在2026年二季度或三季度就能转正。 分歧主要在能涨多久多高。王青指出除非房地产真稳下来了、老百姓对花钱的信心足了，否则需求撑不起价格。他估计2026年全年PPI累计同比大概在-1.6%左右。光靠政策压价这招很难扭转局面。需求要是跟不上再加上外面经贸环境乱套了，也得看看到底能不能行。 总的来说，2025年末数据的一点点好转算是个好消息。但要想彻底回暖还是得靠供需再平衡。接下来不光要深化改革、培育新产业，还得想办法把国内的需求给激发出来、把房地产市场的预期稳住才行。政策还是得稳当点、精准点、往长远看才行。