春节长假前夕，沪深两市延续震荡走势，市场成交额逐步收缩至2.1万亿元区间。面对长达9天的休市期，投资者正谨慎评估持仓策略。机构研报显示，近十年春节前后一周市场上涨概率均超过70%，但今年决策需结合新市场特征进行动态调整。 市场缩量现象符合季节性规律。国信证券数据显示，春节前两周通常出现15%-20%的成交回落，主要源于机构调仓与避险需求。有一点是，今年外资通过港股通渠道的交易日仅剩2月13日，涉及港股投资的资金需提前作出安排。 持仓质量成为决策核心变量。分析人士指出，具备估值优势的蓝筹股及政策受益板块抗风险能力较强，而前期涨幅过高的题材股可能面临节后获利回吐压力。华金证券研报强调，消费数据回暖与稳增长政策预期，将有效对冲海外市场波动风险。 港股市场呈现结构性机会。恒生科技指数近期调整后，动态市盈率已低于历史均值1个标准差，部分龙头股配置价值凸显。但投资者需注意，春节期间港股通服务暂停可能影响流动性，持有对应的品种需预留足够安全边际。 展望节后行情，兴业证券预测3月将迎来政策窗口期，新质生产力、数字经济等主题有望获得资金青睐。随着年报披露季临近，业绩确定性将成为市场新的定价锚点。
持股还是持币过节，本质是风险与收益的权衡。虽然历史规律具有参考价值，但投资者更应关注持仓质量、风险承受能力及市场判断。当前A股和港股调整后性价比提升，精准配置比盲目跟随"日历效应"更能帮助投资者把握机遇。