2024年山东地炼的开工率冲到了两年新高，金联创数据统计了39家炼厂，截至2月25日，常减压开工率是62.65%，比上周高了1.37个百分点，这可是2024年2月以来的最高值。 把原料给保障好了是关键。年初第二批进口原油配额刚下来，山东地炼的原料紧张情况明显缓解，加上直馏燃料油也管够，有力地补上了缺口。今年2月份停工检修的炼厂也都复工了，特别是无棣、东营还有日照这三家，给整体开工率提了口气。 2月24日那天第十个工作日算下来，国际油价涨得挺猛，变化率达到了3.36%，国内汽柴油零售价过了发改委的红线，调价兑现了“三连涨”，这消息对行情挺有提振作用。汽油是被春节出行给带起来的，柴油则跟着基建和物流复工在慢慢恢复。 炼油的利润也还不错。金联创算过一笔账，2026年1到2月山东地炼加工进口原油的理论利润平均是241元一吨，比去年同期多赚了139元。主要是进口原油的送到成本均值降到了3498元一吨，同比暴跌了25.2%。从去年四季度开始，主流进口原油的贴水价格一路下跌，这对炼油利润是个大好事。 往后看的话，山东地区的主要炼厂现在柴油库存在28%左右，汽油库存是39%，个别厂子库存还挺高。3月份虽然还有些厂子要停工检修但数量很少，开工率应该还能再往上提一提。不过终端需求这块还得留个心眼儿：长假后的汽油需求肯定要掉下去点；虽然3月份柴油需求会回暖，但整体供需格局想要有大改观怕是有点难。咱们得盯着点库存和价格压力这两样东西。