近期，港股创新药板块出现明显反弹，市场情绪回升；3月27日，港股通创新药ETF（159570）盘中涨幅接近3%，成交额迅速突破20亿元，显示资金对创新药赛道的关注度仍提升。个股上，云顶新耀表现突出，股价单日上涨超过12%，成为当日焦点。云顶新耀发布的年度业绩报告显示，公司2025年营收17.07亿元，同比增长142%；按非国际财务准则计算实现利润1.87亿元，完成扭亏为盈。按国际财务准则计算的亏损也收窄71%，经营性现金流首次转正。业绩改善主要来自核心产品耐赋康商业化销售放量。除云顶新耀外，板块内多家公司同样交出较好成绩：乐普生物去年扭亏为盈，收入同比增长1.54倍；恒瑞医药营收突破316亿元，创历史新高；石药集团收入达260亿元，对外授权累计金额超过280亿美元。统计显示，港股通创新药ETF标的指数成分股中，已有25家披露2025年业绩，其中15家归母净利润同比增长。行业分析认为，创新药企业整体财务状况正在改善。东吴证券研究指出，目前医药板块资金面相对充裕，多数企业具备至少1年的研发资金储备，可支持后续临床推进与管线拓展，为行业持续发展提供支撑。从全球角度看，中国创新药研发实力继续提升。截至2025年底，中国企业在研创新药数量达4751个，占全球33.7%，首次超过美国位居第一。2018至2025年间，中国新进入临床阶段的创新药数量增长明显，2025年达到827款，占全球总量的47.4%。商业化层面，中国药企的国际合作更为活跃。2025年，中国医药领域对外授权交易（license-out）总金额达1388亿美元，同比增长135%，占全球医药交易总额的50%。全球医药交易金额前十名中，中国企业占据七席，显示其在全球医药产业链中的存在感持续增强。
创新药是一场需要长期投入的“长跑”。当业绩披露把研发进展转化为可核验的现金流和市场份额，市场信心也更有依据。面向未来，坚持临床价值导向、加强全球协作并做好合规经营，才能将阶段性波动沉淀为持续发展的韧性与定力。