2月23日，港股市场迎来强势反弹，恒生指数收报27081.91点，单日涨幅达2.53%，恒生科技指数与国企指数分别上涨3.34%和2.65%。
科技龙头、半导体及新能源汽车板块领涨，紫金矿业、美团、中芯国际等个股涨幅超5%，赣锋锂业等资源股亦表现突出。
然而，大模型概念股出现回调，部分个股跌幅超过10%，显示市场分化特征明显。
值得注意的是，尽管节前股票型ETF整体呈现资金净流出，港股相关主题ETF却逆势吸金。
易方达中概互联网ETF单周净流入近20亿元，多只恒生科技指数ETF资金流入规模亦居前列。
这一现象表明，投资者对港股科技与消费板块的长期价值持乐观态度，尤其看好互联网、创新药等细分领域的发展潜力。
市场分析认为，当前港股走势受多重因素驱动。
一方面，全球“再通胀”交易及国产算力产业链的升级为资源品与科技硬件板块提供支撑；另一方面，国内政策预期与海外流动性变化成为关键变量。
华泰证券指出，美股AI主线分化对港股风偏影响中性，而国内消费数据与AI技术进展或带来结构性机会。
中欧基金基金经理罗佳明提出，2026年或成为港股的“重构之年”。
上半年科技与资源板块可能延续强势，但下半年需关注两大变量：一线城市房价企稳能否带动消费链估值修复，以及美国中期选举后货币政策是否转向。
此外，“十五五”规划前的政策蓄力期或为内需复苏注入新动能，中长期看好科技、上游资源及出海企业的投资价值。
港股市场在节前的强势表现及资金对科技互联网板块的持续布局,折射出投资者对结构性机会的积极把握。
面对2026年可能到来的市场重构,既要关注短期技术进步和消费复苏带来的投资机遇,也需警惕全球宏观政策变化可能引发的市场波动。
在不确定性中寻找确定性,在结构分化中把握优质资产,或将成为投资者穿越周期的关键所在。