问题：装机快速放量与利润分化并存 国家能源主管部门数据显示，2025年上半年全国新增风电并网容量51.39吉瓦，同比增长98.9%，其中陆上风电48.90吉瓦，海上风电2.49吉瓦。装机规模快速增长的背后，是项目在窗口期内集中落地，带动整机、叶片、塔筒、轴承等环节订单激增。然而，与装机热潮形成对比的是产业链利润分化明显：整机企业普遍增收不增利，零部件企业盈利改善，海上风电涉及的的塔筒与桩基企业则呈现“强者愈强”的格局。 原因：低价订单交付滞后与成本竞争压力 一是价格传导存在时间差。2024年风机招标价格大幅下降，导致大量低价订单积压。2025年上半年交付的项目中，仍有部分执行此前低价合同，直接拉低整机企业毛利。部分上市整机企业半年报显示，收入增长但净利润率不足3%。 二是市场竞争转向成本极限。在装机高峰和密集竞标背景下，部分企业以低价抢占市场，叠加交付压力大、研发和质保成本高企，利润空间深入压缩，个别企业甚至出现阶段性亏损。 三是零部件环节供需改善。抢装潮推高产能利用率，轴承、锻件、叶片等关键部件供应趋紧，产品升级和结构性涨价带动盈利提升。多家零部件企业订单饱和，排产紧张。 四是海上风电加速带来结构性机会。海风项目对塔筒、桩基等环节需求强劲，但企业间产能布局和交付能力差异显著，导致业绩两极分化：具备海工制造能力和订单储备的企业表现突出，产能利用率低的企业则面临压力。 影响：产业链利润再分配与行业秩序重塑 其一，交付能力成为竞争关键。抢装期项目密集落地，企业对供应链稳定性和质量控制的重视度提升，行业竞争从“拼价格”转向“拼综合能力”。 其二，整机企业需调整经营策略。低价周期下规模扩张的代价显现，倒逼企业聚焦技术降本、产品可靠性和全生命周期收益。 其三，上游利润改善有助于稳定供应。零部件企业盈利修复后，再投资能力增强，但需警惕短期过热风险。 其四，海上风电带动区域产业集群升级。沿海制造、海工配套和港口物流需求增长，推动相关装备制造业协同发展。 对策：从价格竞争转向综合能力竞争 行业层面，应规范招投标行为，提高质量和交付能力权重，减少低价竞争对长期投入的挤压。企业层面需采取以下措施：加快技术迭代，通过大兆瓦机型和数字化制造降本；加强供应链协同，建立长期采购和联合研发机制；拓展运维服务业务，提升存量机组收益；加速国际化布局，增强海外市场竞争力。 前景：价格拐点初现，利润修复仍需时间 市场数据显示，陆上风机中标价格开始回升，部分含塔筒方案价格涨幅明显。整机企业在手订单保持高位，海外订单占比提升。随着低价订单逐步消化、产品结构优化和规模化效应显现，2026年前后整机环节盈利有望改善。但行业长期增长仍需依赖电力市场化改革、消纳能力提升、海上风电规模化开发及企业全球化进展。未来，具备质量、成本、交付和合规优势的企业将在竞争中占据主动。
风电产业正从规模扩张转向质量效益转型。短期需消化价格战影响，中长期则依赖技术创新、海上风电发展和国际市场开拓。如何在降本与创新间找到平衡，将成为企业能否持续发展的关键。