杭州德适生物科技股份有限公司终于在3月30日把公司股票挂在香港联合交易所的主板上了，投资者们肯定把这次IPO当成了大新闻。该公司一共给全球发售了799.92万股，而且由华泰国际做独家保荐人。公司这次募集的资金准备把大部分用在研发和市场拓展上，还打算给医学影像大模型升级。 这个首日收盘价是209.6港元，给发行价涨了111.7%，市值直接冲到了186.3亿港元。自从德适登陆香港之后，它就成了继智谱、MiniMax之后第三个在港交所上市的AI大模型企业。同时也是“医学影像大模型第一股”，这个头衔可真了不起。付文超给我们报道了这次的上市情况，香港公开发售部分吸引了大量投资者的目光，超额认购1073倍，国际发售也认购3.45倍。 德适最近几年的表现也是非常亮眼，这次上市后给他们带来了极大的关注和机会。他们在2025年前9个月营收同比增长470%，综合毛利率提升到75.86%。这种高增长和高毛利的表现让很多投资者都很兴奋。资本圈里的人觉得，AI领域目前还处于投入期，德适的商业变现能力已经很强了。 这次“德智米”三家公司都登陆港股市场。智谱专注于通用大模型赛道，MiniMax瞄准C端AI市场。而德适则选择深耕医疗垂直领域的B端产业化落地。市场分析人士认为AI医疗赛道既有政策红利又有技术突破带来的机遇，已经成为了中长线资金的核心布局方向。