问题——外部不确定性上升与内部结构转型叠加，经济预期分化加深；研究指出，2026年宏观运行将面临两类压力：一是地缘政治冲突与贸易摩擦可能扰动供应链，引发能源价格波动与风险偏好变化，进而带来全球资产价格的明显震荡；二是国内处于新旧动能转换关键期，房地产调整尚未结束，部分行业仍存在产能与需求错配，结构性矛盾仍在出清。因此，市场对增长、通胀、企业利润与资本回报的判断更容易出现“预期差”，并继续影响投资与就业预期。
外部环境越复杂，越需要用稳健的宏观政策守住底线，同时通过结构性改革与科技创新打开增量空间；理解“预期差”背后的真实动能——既要关注短期数据波动——也要把握中长期产业趋势与制度供给的持续性。面向“十五五”新阶段，提升经济韧性与安全水平、加快培育新动能，将是应对不确定性、赢得主动权的关键。