2026年1月的时候，国际金价创出了5626美元的历史新高，可随后就开始进入高位震荡的行情。按照20%的跌幅来算，4501美元这道坎就是国际金价牛熊分界线。只有当价格真的有效跌破这个数字，才能算是进入了真正意义上的技术性熊市。从近期表现来看，黄金价格失守5000美元关口，正在往4800美元靠近，甚至有重返熊市的预期。在强美元背景下，黄金走弱基本上符合大家的预想。因为大家都知道黄金是美元的替代资产嘛，美元一强大家就更愿意持有美元了。 就在这时候，美元指数突破100这个关口了。按理说跟美元指数呈现负相关关系的石油和黄金价格都该下跌调整才对。但市场表现却有点反常，油价反而继续往上冲。它不仅没跌，还在不断挑战100美元这个位置呢。就在油价高歌猛进的时候，金价却表现得比较疲软。 中东那边的局势一直很紧张，再加上霍尔木兹海峡老是“断流”，把油价给推得一直往上涨。最近国际油价一度攀升到了接近120美元的高位。虽说美元有再度走强的迹象影响油价走向的因素可不止美元指数这一个。像地缘局势、供需状况和全球经济周期这些都在起作用呢。今年3月份以来油价就持续走高啊。 美联储宣布维持利率不变这个事基本符合大家的预期。但最关键的是现在美国的通胀数据还没完全反映出高油价带来的实际影响呢。如果接下来几个月里国际油价还保持在高位运行，那美国的通胀压力就可能会再度抬升起来。这样一来年内美联储降息的空间基本上就被堵住了。 对投资者来说风险管理意识真的得显著提升了。毕竟2026年这个背景不一样啊，强美元和高油价这两方面压力都挺大的。今年全球市场面临的挑战可能比机会还多呢。一旦全球能源运输生命线畅通了情况会好一些吗？其实供需紧张的状况还很难得到实质性的缓解哦。 石油价格最核心的影响因素其实就是供需结构的变化嘛。在全球能源严重供不应求的时候油价跟美元之间的关系也就变得没那么紧密了。当美元重新步入新一轮上升周期的时候黄金受到的冲击影响会更大一些啊。新兴市场股市估计也得跟着受不少波及呢。 从短期角度看油价还是处于高位运行状态的问题不大。从中期角度看的话油价到底会不会回落就得看中东局势和霍尔木兹海峡能不能缓和下来了啊。那个时候全球能源供需紧张的状况才有可能得到真正的缓解。 “一鲸落万物生”这句话用来形容美元指数和其他多数资产价格之间的关系再合适不过了吧？可是当美元指数重新进入新一轮上升周期的时候全球多数资产难免都会受到冲击影响哦。估值定价体系也都会跟着发生变化呢！