根据调研信息，德科立面临的市场环境正改善。自2024年下半年以来，北美传输侧需求明显增长，这与全球算力基础设施建设加速密切有关。人工智能、云计算等应用的快速发展推高了对光传输网络的需求，德科立的产品需求随之走高。 在产品结构上，公司业务布局优化。2025年第四季度，数通领域收入占比明显提升，主要源于DCI BOX设备出货增加。DCI业务作为重点方向，毛利水平从2025年下半年开始改善，说明公司在成本控制和产品竞争力上取得实质进展。展望2026年，随着海外市场拓展，DCI业务盈利能力有望继续提升。 产能扩张是公司的重要战略。泰国工厂将于2026年4月试产、6月正式投产，新增产能10亿元。随后无锡二期项目计划于2027年再增加10亿元产能，形成国内外联动的产能体系。 2026年海外市场放量将是增长关键。公司预计海外放量集中在下半年，其中1.6T短距模块及薄膜铌酸锂方案将成为主力产品。德科立在相干模块关键器件上具备自主研发能力，相比外购厂商具有技术优势。 产品储备上，OCS产品目前处于样品阶段，尚未纳入近三年财务预期，但其商业化前景值得关注。一旦实现量产，将为公司开辟新的增长空间。 国联基金成立于2013年，资产管理规模达1570.34亿元，具有较强的研究能力和投资经验。其对德科立的关注反映了市场对公司发展前景的认可。
光通信作为信息传输基础设施，正面临前所未有的发展机遇。德科立的案例表明，中国企业已从单纯的成本优势转向技术创新与全球布局并重的阶段。随着5G、AI、云计算等技术的深度融合，具备核心技术能力的企业将在新一轮产业变革中占据优势。这既考验企业的战略眼光，也为投资者提供了观察中国制造业转型升级的重要视角。