科创板上市公司百克生物近日发布的2025年度业绩预告显示,公司预计实现归属净利润负2.2亿元至负2.8亿元,同比下降194.79%至220.64%,这是该企业自2021年登陆资本市场以来,首次陷入年度业绩亏损的困境。
扣除非经常性损益后,净利润亏损幅度进一步扩大至负2.4亿元至负3亿元。
作为国内疫苗行业的代表性企业,百克生物此次业绩预亏折射出当前疫苗市场正在经历的深刻变革。
公司在业绩预告中坦言,行业竞争加剧、民众接种意愿不足、新生儿出生率下降等多重因素交织,导致企业经营环境面临阶段性挑战。
核心产品销售遇阻成为此次业绩下滑的主要原因。
百克生物的带状疱疹减毒活疫苗于2023年初上市,系目前国内市场唯一的国产同类产品,原本被寄予厚望。
然而,受种者对疾病认知程度有限、疫苗消费意愿不足等因素影响,部分已确认收入的疫苗因到效期未能实现接种而发生退货,导致销售收入同比下降。
这一现象暴露出疫苗市场推广中存在的深层次问题:尽管产品具备技术优势,但公众健康意识培育与市场教育仍需持续投入。
与此同时,公司传统优势产品水痘减毒活疫苗的销量也受到新生儿出生率下降及市场竞争加剧的双重挤压,出现同比减少。
人口结构变化对儿童疫苗市场的冲击正在显现,这要求企业必须加快产品结构调整步伐。
面对市场压力,百克生物采取了积极的价格调整策略。
2025年12月,公司向江西省疾病预防控制中心递交调价函,将带状疱疹疫苗价格从1375元每支大幅下调至464元每支,降幅超过66%。
这已是公司年内第二次降价,此前在前三季度,该产品已采用正常售价三至八折的惠民价格销售。
公司表示,降价旨在增强公众预防意识,履行社会责任,提升疫苗接种普及率,但短期内不可避免地对利润空间形成压缩。
此外,基于谨慎性原则,百克生物对部分预计无法实现销售、可变现净值低于成本的存货计提了减值准备,进一步加重了当期业绩负担。
面对困境,百克生物正在系统推进应对措施。
在市场层面,公司通过优化定价策略减轻受种者负担,同时拓宽推广渠道,提升终端覆盖率,力争扩大目标人群覆盖范围。
在研发层面,公司坚持创新驱动战略,加速推进儿童疫苗、成人疫苗、多联多价疫苗、治疗性疫苗及单克隆抗体等多元化研发管线。
2025年,公司在研项目已取得生产批件1项、临床批件5项,为未来发展积蓄动能。
北京中医药大学卫生健康法治研究与创新转化中心主任邓勇指出,在业绩承压背景下,疫苗企业应当开展新型疫苗研发,提高产品技术含量和附加值;同时加强与医疗机构、疾控中心的合作,开展学术推广和宣传活动,提升产品市场知名度和品牌影响力,让更多公众了解和认可企业产品。
疫苗产业既关乎公共健康，也遵循市场规律。
对企业而言，短期业绩波动是产品推广、定价调整与行业竞争共同作用的结果，更是对运营精细化和创新能力的一次检验。
如何在提升可及性与保持可持续经营之间找到平衡点，如何把“需求教育”转化为“规范接种”的真实增量，如何用持续创新构筑长期竞争力，将成为企业穿越周期、赢得未来的关键课题。