今年2月25日，中国银行保险资产管理业协会把一份关于2026年保险机构资产配置的调查结果公之于众，这份报告详细描绘了各家公司新一年的投资蓝图。参与调查的机构多达127家，其中36家是保险资管公司，剩下的91家是保险公司。 从整体配置情况来看，多数机构打算给股票和证券投资基金稍微加些砝码。在大类资产配置上，银行存款、债券、证券投资基金及其他金融资产的占比，预计和2025年差不多，维持现有水平。在具体操作层面，有2.7%的保险资管公司和3.3%的保险公司说要大幅加钱（20%以上）买股票；还有5.41%保险资管公司和1.1%的保险公司愿意较大幅增加（10%-20%）；不过有超过四成的机构表示在股票这块基本不变。 在债券市场上，大多数人持中性看法。但也有16.22%的保险资管公司与28.57%的保险公司不太看好明年的行情。对利率债来说，10年期国债收益率大概率会在1.8%到1.9%之间晃悠；30年期国债收益率则会集中在2.2%到2.4%的范围内。至于信用债，超过一半的机构觉得高等级信用债的中枢在2.0%到2.5%之间波动。 除了债券和股票，基金投资也成了大家关注的焦点。保险资管公司喜欢股票型基金、二级债基、混合偏股型基金、指数型基金和ETF；保险公司则偏好二级债基、股票型基金、混合偏股型基金、成长型基金和ETF。有将近一半的机构打算给公募基金稍微加点货。 在境外投资这块，港股是最受青睐的品种。黄金和美股也吸引了不少眼球。操作上看，有一半的保险资管公司计划小幅加仓港股；有四成保险公司打算保持现有仓位不动。 再看A股市场，大家普遍情绪不错。大家都看好科创50、沪深300、中证A500和创业板这些板块。行业方面也很有信心，电子、有色金属、电力设备、计算机、通信、医药生物和基础化工都在看好名单上。芯片半导体、国防军工、AI算力、机器人、能源金属、商业航天、高股息、医药生物与创新药以及企业出海与全球化这些主题更是备受关注。大家都觉得企业盈利修复和流动性环境是影响股市的主要因素。 在行业配置上，多家公司准备给A股稍微多配置一些。而在具体的细分板块里，多数机构都准备在明年开始大幅增加对这些领域的投入。 对于债券期限的选择来说，10年期到30年期的品种是主要投向。整体久期策略还是以基本维持现有不变为主。