2023年，山西农信系统开启了新一轮深化改革。这个过程中有一个重要动作是“上参下”模式的不断扩容。“上参下”指的是省级农商联合银行通过投资入股的方式，给县乡一级的农商行和农信社注入资本，把两者的产权关系绑得更紧。从去年开始到现在，这个模式已经落地了10家机构，而且速度还在加快。山西省联社在2023年改制成为山西农商联合银行后，就开始探索这种以资本为纽带的管理模式。 作为改革的核心抓手，“上参下”模式既体现了山西的实践特色，也为全国其他地方提供了样本。从实际持股比例来看，省级联合银行采取的策略是因地制宜。比如在清徐农商银行，它把持股比例提升到了93.2%，实现了绝对控股。而在灵石、五台等地的农商行，持股比例则只有约1.5%。这种差异化的策略有助于解决基层机构股权分散的问题。 平遥农商银行就是一个典型案例。之前这家银行的股权比较分散，缺乏实际控制人。在省级联合银行入股并成为第一大股东后，治理格局有望发生改变。这不仅能引入更专业的决策机制，还能加强省级平台的风险处置能力。通过资本注入和垂直管理，省级联合银行可以直接推动高风险机构化险工作。 这种模式还能打通资源流动渠道。省级联合银行凭借资金、科技、管理等方面的优势，可以给基层机构“赋能”，提升整个系统的协同效率和竞争力。不过改革之路并不平坦。从已披露的信息来看，部分被参股机构自身面临着经营压力。比如平遥农商银行的评级报告显示，资本充足率指标在近年出现下滑趋势。 面对这些挑战，业内专家认为省级农商联合银行需要转型。核心任务要从偏重行政管理转向构建现代化金融控股平台。这个平台不仅要“投钱”，还要通过多重纽带给基层机构赋能。其价值在于系统性提升辖内机构的稳健经营能力和持续“造血”功能。 从宏观视角看，山西的实践是国家推动省联社改革的缩影。多地的改革方案目标一致：强化省级统筹管理能力、压实风险处置责任、增强服务实体经济质效。数据显示截至2025年9月末全省存贷款规模保持增长整体平稳。 这条路径探索的是如何在保持县域法人地位稳定的前提下破解管理松散、风险抵御能力弱的难题。接下来需要平衡好强化管理与激发活力、化解存量风险与培育新动能之间的关系。只有坚持市场化法治化原则持续完善治理机制才能把改革蓝图变成现实。 其成效如何将持续为全国农信改革提供重要借鉴。