美国跟伊朗这仗打得越来越凶，大家都在盯着“安全和资源”这条主线看。能源ETF广发（159945）、石油LOF（162719）、上海金ETF（518600）、军工ETF广发（512680）这些品种最近都很火。最新消息说，当地时间2月28日，伊朗首都德黑兰炸了。以色列最先站出来说打了伊朗，接着美国总统特朗普也说美军已经动手了。 数据显示，霍尔木兹海峡周围的油轮都停了，航运彻底堵死了。好多欧洲国家赶紧让挂着本国国旗的油轮不要从海峡过，免得出事。这地方一天能走2000万桶油，要是真封了，全球能源供应链就得断了。油价肯定得往上飙，受冲突影响的布伦特油价已经创了七个月新高。上游的开采、油服公司还有那些搞替代能源的，都能沾光，连成了一条长长的受益链。 2025年6月的时候伊朗也威胁过要封海峡，结果油价一下子涨了15%。这次打得更猛，要是伊朗搞个“毁灭性报复”，波动肯定比上次大多了。现在油价涨就是因为大家都怕打起来出乱子。霍尔木兹海峡承担着全球20%的海运贸易量，只要一紧张就会把油价推高，不用真的断供也一样。Equirus Securities说，如果伊朗把这个关键航道给堵了搞报复，油价很可能冲到95到110美元一桶。 黄金那边也很紧张。有人分析说要是仗还打下去，避险的钱就会往黄金里钻，金价有机会再创新高。Wind数据看，到2月27日为止现货黄金已经涨到了5278美元一盎司。中辉期货觉得后续走势全看伊朗怎么反击和火会不会烧到别的地方去。如果伊朗只是有限精准地打以色列或者美军基地而不去封航道，黄金就会在高位来回晃荡；如果战火烧到了黎巴嫩或者红海这些地方导致航运更不通畅，黄金就会因为避险和通胀一起涨起来；要是真的把霍尔木兹海峡封了两边全面开打，黄金就是全球资金最后的安全港了。 稀有金属方面机构也有看法：供应端看伊朗的铝产能占全球8%，海峡一堵铝价就会涨；铜和镍虽然主产区不在中东但船运贵了避险情绪上来了也会带动价格。需求端看如果冲突把全球经济都搞衰退了工业金属需求也会变差抵消涨幅。反正现在市场是在“风险定价”阶段矿产有色板块肯定会因为成本上涨而受益铜铝这些价格还会叠加上政治溢价。 军工方面板块肯定会被情绪推着走精确制导和无人机这些产业链市场预期都在升温国产替代的路子走得更稳了实战验证也能让订单暴涨全球军贸格局也要变相关公司的订单和估值都会跟着涨。 现在黄金、原油、军工这三个板块形成了“避险-能源-军备”这样的上涨逻辑。 具体到ETF上： 供给被扰动了就买能源ETF广发（159945），它盯着中证全指能源指数煤炭占了46%多石油石化也占了近45%。 石油LOF（162719）是广发基金的一只被动基金主要买康菲石油、EOG能源这些大公司截至2月27日年初以来涨了13.23%场内价格是2.508元。 避险的话买上海金ETF（518600）或者它的联接基金基准就是上海金交易价格还能T+0交易买了也能对冲金饰涨价的风险。 稀有金属ETF（159608）还有它的联接基金能一键布局稀土有色里面锂矿有16%多钴有13%多合起来占比超过了29%。 国防军工方面就买军工ETF广发（512680）或者它的联接基金它的航空航天装备加起来权重超过了40%。