市场开局呈现积极态势,交易活跃度显著提升。
统计数据显示,新年首个交易日,上证指数上涨百分之一点三八,收报4023.42点,实现十二连阳的历史性表现。
深证成指和创业板指涨幅更为明显,分别上涨百分之二点二四和百分之二点八五,科创50指数涨幅达到百分之四点四一。
全市场约4200只个股中近九成实现上涨,成交金额达到2.57万亿元,较前一交易日增加约5000亿元,显示市场参与热情高涨。
支撑市场向好的深层逻辑正在形成。
从宏观经济层面观察,世界银行、国际货币基金组织等多家国际权威机构近期密集上调本年度中国经济增长预期,普遍认为中国经济仍具备可观的增长潜力。
长江养老研究部门负责人分析指出,作为新五年规划开局之年,外部不确定性总体趋于缓和,国内流动性环境保持支持性,各项政策措施效果逐步显现,这些因素将为市场提供坚实支撑。
预计全年大盘涨幅有望达到两位数水平,宏观经济复苏与企业盈利改善将成为推动市场上行的关键力量。
企业盈利能力改善前景明朗。
多家证券研究机构预测,本年度上市公司净利润将持续改善态势。
中金公司研究报告指出,国际秩序调整与国内产业创新形成共振效应,将继续支持中国资产表现,预计全年A股非金融板块盈利增速可能在百分之四点七左右。
中信证券研究团队则预计,全年上市公司净利润增速将达到百分之四点八。
随着居民消费价格指数和生产者价格指数回暖,价格因素对企业利润的制约将逐季减弱。
扩大内需政策的持续加码和落地实施,将推动内需相关行业的资产收益率企稳回升。
估值优势构成重要支撑因素。
从全球比较视角来看,A股市场估值水平仍处于相对低位。
截至去年年末,上证指数、深证成指和创业板指的市盈率分别为16.59倍、31.24倍和40.77倍,均位于历年历史中位数附近。
相比之下,美国主要股指市盈率显著偏高,标普500、纳斯达克和道琼斯工业指数的市盈率分别为29.18倍、41.35倍和30.64倍,均明显超过历史中位数水平。
这种估值差异为全球资本增配中国股票资产提供了空间。
国际资金对中国资产配置意愿增强。
研究数据显示,近年来全球资金在美股市场形成超配格局,而对中国市场的配置比例呈下降趋势,主动管理基金相较被动指数基金存在明显低配现象。
在新的科技发展和地缘格局演变背景下,过去几年持续被低估和低配的A股资产正重新获得全球投资者关注。
华泰证券研究显示,去年全年全球投资于中国资产的交易型开放式指数基金累计净流入831亿美元,其中境内基金获得786亿美元流入,境外基金净流入约45亿美元,反映出国际资本对中国市场信心提升。
市场风格延续中出现新特征。
对于本年度市场演进路径,机构普遍认为将在延续去年风格基础上呈现扩散态势。
前海开源基金首席经济学家表示,政策支持和科技创新突破等核心逻辑未发生改变,但随着行情深化和场外资金入场意愿增强,更多板块将获得表现机会,改变此前科技股一枝独秀局面。
传统价值股也将迎来配置时机。
长江养老研究团队认为,以人工智能为代表的科技板块仍将担当市场主线角色,但表现形式将更加多元化,高景气度行业增多以及新经济领域在市场中权重提升,有望对指数表现形成支撑。
站在"十五五"规划的新起点，中国资本市场正展现出更强的韧性与活力。
在高质量发展理念引领下，随着经济转型升级的深入推进和市场制度体系的持续完善，A股市场有望在估值修复与结构优化中实现更高质量的发展。
投资者需着眼长期，把握科技创新与产业升级带来的时代机遇，共享中国经济转型发展的红利。