一、问题：总体不良率稳中有降，零售端压力成为主要变量 从已披露2025年年报的23家上市银行来看，行业不良贷款率中位水平约为1.23%，较上一年度小幅下降。多数银行年末不良率较上年回落，显示监管引导与经营策略调整下，银行业持续推进风险化解、加快不良出清，资产质量总体保持韧性。 但结构性矛盾同步显现：对公端风险总体可控的同时，个人贷款不良呈现更明显的抬升态势。部分银行个贷不良率上行幅度较大，其中有银行个人贷款不良率升至3.8%。此“总量稳定、结构分化”的特征，意味着零售业务在扩张与下沉过程中暴露的风险正更集中地体现出来。 二、原因：经济修复不均衡叠加零售业务扩张，消费与涉房链条传导风险 分析个贷不良抬升，主要有三上因素。 其一，居民收入与就业修复节奏不一，部分群体现金流波动加大，导致信用卡、消费贷等无抵押或弱抵押产品的逾期敏感度上升。零售贷款规模大、客户分散、风险呈“长尾”特征，一旦宏观环境出现波动，更易在账龄结构中快速反映。 其二，房地产有关风险仍在逐步出清。尽管住房按揭总体风险相对可控，但与住房交易、装修、经营性用途等相关的个人贷款，以及部分地区房价波动带来的抵押物处置难度，可能推高个别机构零售端不良生成。 其三，零售业务前期竞争加剧、渠道下沉与客群扩展，抬高了风险识别和贷后管理难度。部分机构在获客、授信、定价、催收等环节的精细化程度不足，叠加外部环境变化，导致不良暴露加快。 三、影响：资产质量“表内稳定”与“结构压力”并存，盈利与资本消耗需关注 零售端不良抬升将对银行经营带来多重影响。 首先是拨备计提与盈利承压。零售不良通常呈小额分散，但催收与处置成本相对更高，且信用类资产回收率存在不确定性，可能推升信用成本，影响利润释放节奏。 其次是资本与风险偏好调整。若个贷不良持续上行，银行可能阶段性收紧部分客群或产品投放，从而影响零售业务增长质量与节奏；同时也会促使银行强化资本内生能力和风险加权资产管理。 再次是行业竞争格局变化。资产质量较优、处置手段多元、风控体系成熟的机构，有望在零售深耕中保持稳健；而个贷风险暴露较快的机构，则面临更大的结构调整压力。 四、对策：加快处置出清与前瞻管控并重，提升零售“全链条”风控 从年报披露的处置举措看，多家银行通过核销、现金清收、不良资产证券化、债权转让、抵债重组等方式组合发力，推动风险资产“能出尽出”。例如，有国有大行和股份制银行加大证券化与清收力度，通过多渠道加速出表；也有区域性银行以“一户一策”、专项攻坚方式处置存量风险，并探索市场化处置路径，拓宽退出渠道。 面向零售端风险抬头，业内普遍认为应在五个环节同步加强： 一是贷前准入更精细，围绕客群分层、负债识别、收入稳定性评估完善模型与规则； 二是授信与定价更匹配，将风险差异更充分体现在额度、期限、利率与还款方式上； 三是贷中监测更前置，强化对逾期苗头、资金用途异常、外部征信变化的动态预警； 四是贷后处置更高效，完善“催收—诉讼—处置”协同机制，提升数字化催收与合规管理能力； 五是产品结构更稳健，优化消费贷与涉房相关产品的期限结构、担保方式与集中度管理，避免在单一场景或区域过度聚集。 五、前景：不良总体可控仍是主基调，零售风险消化将进入“持久战” 综合看，上市银行不良率总体保持平稳下行，反映风险处置工具更丰富、资产质量管理更趋成熟。另外，个贷不良上行提示零售风险仍处在消化与再平衡阶段。随着稳增长政策持续发力、就业与收入预期改善，个贷资产质量有望逐步企稳；但考虑到消费信贷与涉房链条风险出清具有滞后性，零售端风险管理仍需保持审慎，短期难以一蹴而就。 未来一段时期，银行业资产质量走势或将呈现“总量稳定、结构优化、分化延续”的特征：处置能力强、风控体系完善、客群基础扎实的机构有望率先修复；而零售占比较高或历史包袱较重的银行，则需要在规模增长与风险约束之间找到更可持续的平衡点。
不良率的边际改善，体现出银行体系风险处置能力在增强；但零售端的分化也提醒市场，资产质量的关键不在指标表面，而在风险识别是否及时、处置是否有效、现金回收是否扎实。面对零售贷款压力抬头，只有把风控前置、优化业务结构、做实处置回收，才能在支持消费与满足合理房地产融资需求的同时，保持金融机构自身的稳健与可持续发展。