港股市场正迎来新一轮上市热潮。最新数据显示，港交所正处理的港股IPO申请已达376家，创近年新高。在这轮上市潮中，山东企业表现突出，已有十余家鲁企陆续公布赴港上市计划并进入审核阶段。 从企业名单看，卡奥斯、极视角、山东花物堂、莲池医院、潍柴雷沃、圣桐特医、卓创资讯、临工重机、科兴制药、滨化股份、珞石机器人等山东企业已正式向港交所递交上市材料，覆盖科技创新、消费服务、生物医药、新材料、机械装备等新兴产业与传统优势产业。此外，中际旭创、特锐德、山金国际等鲁企也已明确赴港计划，正启动前期筹备工作。此外，快驴科技、玲珑轮胎、文达通等企业虽曾提交申请，但目前处于失效状态。 港股市场之所以吸引大量企业赴港上市，主要有三上原因。首先是制度环境优化。港交所推出多项制度安排，重点围绕“A+H”机制深化与科技企业上市提速两条主线。“A+H”上，通过降低公众持股要求、提升审核协同效率等措施，系统性降低企业赴港上市的门槛、时间成本与不确定性。2025年，超过170家A股公司或子公司公布赴港计划，其中近20家已成功上市。山东省内已有天岳先进、青岛银行等14家“A+H”上市公司，拟冲刺港股的鲁企中也不乏A股上市公司。 为更巩固新经济融资中心地位，港交所联合证监会于2025年5月推出“科企专线”，为人工智能等硬科技企业提供快速通道。专线推出半年以来，约70家企业在港上市，吸引了更多科技创新企业加速集聚。 其次是市场流动性明显改善，国际长线资金大幅回流香港市场。据高盛亚洲涉及的负责人介绍，2024年初市场低迷时，重要国际长线基金对港股IPO项目的平均参与率约为10%至15%，目前已升至85%至90%。2026年以来，国际“长钱”积极参与港股IPO基石投资，精锋医疗、豪威集成电路等企业均吸引阿布扎比投资局、瑞银环球资产管理等国际机构入场。 第三是二级市场赚钱效应增强。2025年港股IPO破发率为27.6%，为2018年以来最低水平。网下发行有效申购倍数均值达8.7倍，网上发行有效申购倍数均值达1654.9倍，均创历史新高，带动打新热度上升。 港股市场的热度也体现在募资规模上。2025年港股全年共有119只新股上市，募资总额约2858亿港元，同比增长224.24%。这是港交所时隔4年IPO募资规模再度突破2000亿港元，并重回全球IPO募资额榜首。华泰证券研究显示，港股已成为中国公司IPO募资的主要渠道，占比达67%，创近10年新高。 山东作为经济大省，在这轮港股上市潮中的表现尤为突出。截至2月初，山东已有72家港股上市公司，覆盖医药生物、化工、金融等多个行业。2025年，南山铝业国际、天岳先进、华芒生物-B等鲁企相继在港交所挂牌上市，进一步扩充了山东企业在港股市场的阵容。
港股IPO升温并非简单的“跟风上市”，更像是企业在全球资本体系中重新定位的一次窗口期。对山东企业而言——赴港上市的价值不止于融资——也在于以更高标准推动治理升级、以更广视野对接全球资源。热潮之下仍需保持理性：只有把合规与核心竞争力夯实，把募资方向与产业升级更好结合，才能将资本市场的阶段性机会转化为高质量发展的长期优势。