港股市场迎来2025年首个科技股上市高峰。1月8日上午，国内领先的通用GPU研发企业天数智芯（股票代码：9903.HK）在港交所鸣锣上市，开盘价报190.2港元，较发行价上涨31.54%，市值突破400亿港元大关。此表现不仅创下近期半导体板块上市首日涨幅新高，更凸显出资本市场对国产高端芯片产业的强烈信心。 此次IPO共发行2543万股，募资总额达36.77亿港元。认购情况显示市场热情空前：香港公开发售部分超额认购414倍，国际配售也获得10倍超额认购。18家基石投资者合计认购15.83亿港元，包括中兴通讯（香港）、第四范式等产业巨头，以及瑞银、汇添富等知名金融机构。这种认购盛况反映出投资者对国产GPU赛道的高度认可。 从财务数据看，天数智芯已实现持续高速增长。2022至2024年营收复合增长率达68.8%，2025年上半年同比增幅64.2%，呈现强劲发展态势。截至2025年6月底，公司累计出货量超过5.2万片，服务客户从22家激增至290家，在金融、医疗等重点行业完成900余次实际部署。这些数字表明，该公司已成功跨越技术验证阶段，进入规模化商业应用期。 招股书披露，本次募资的80%将投向未来五年技术研发与商业化进程，重点包括新一代GPU芯片研发、软件生态建设及人才团队扩充。这一战略布局恰逢全球AI算力需求爆发与国内自主可控诉求增强的双重机遇。业内专家分析，当前国际高端GPU市场存在明显缺口，这为掌握核心技术的本土企业提供了难得的发展窗口。 需要指出，近期国产GPU企业密集登陆资本市场。继去年底摩尔线程、沐曦股份A股上市后，壁仞科技于1月2日登陆港股，天数智芯紧随其后完成上市。这种集中上市潮并非偶然现象，而是国产GPU产业整体实力提升的直观体现。随着数字经济快速发展，算力已成为关键基础设施，国产替代进程正在加速。
国产GPU企业集中上市反映了算力需求的增长，但资本市场热度最终要回归产业本质。企业需要将融资优势转化为产品竞争力、行业解决方案和持续创新能力。行业需通过开放合作完善生态——以长期投入夯实基础——才能真正把握市场机遇。