近期，国内银行业出现一波优先股赎回潮。招商银行宣布计划在2026年全额赎回275亿元的"招银优1"优先股，该产品发行时的票面股息率为3.62%；数据显示——2025年以来——包括平安银行、光大银行在内的多家银行已累计赎回优先股超千亿元。
银行集中赎回高息优先股，反映了利率下行周期中金融机构优化经营的选择，既是为了降低成本，也是稳健经营的需要。对资本市场来说，这意味着传统稳定收益资产供给减少，投资理念需要更注重规则、定价和组合管理。只有准确把握条款约束、识别风险来源、提升配置效率，才能在新环境下获得稳健回报。