群益证券这家机构最近把士兰微的目标价给调到了45块钱，还推荐大家买进。这主要是因为大家都在抢着搞AI，半导体这块的需求越来越多，再加上金属、树脂这些材料都涨价了，所以从2025年下半年开始，很多细分行业的价格都跟着涨起来了。士兰微是国内为数不多的民营IDM企业，它不仅能从功率类、模拟类产品涨价中赚到好处，还能借着LED和SiC业务慢慢好转来少亏点钱。 展望接下来的日子，公司那几条12寸晶圆的产线一直在扩建，还有SiC、车规MCU这些新产品也在扩大规模。预计到了2025年、2026年、2027年，公司净利润能做到3.7亿、8.6亿、11.2亿，分别比之前多赚了68%、133%还有30%。对应的每股收益大概是0.22元、0.52元和0.67元。现在看股价的话，对应2026年的市盈率是62倍，2027年是48倍，觉得还是可以下手的。 对于半导体产业涨价这个事儿，其实是因为AI投资猛增带来的需求往外流，再加上材料贵了，所以各细分领域都涨了价。预计到了2026年，功率、LED这些细分行业会因为涨价而触底反弹。士兰微作为综合型的IDM企业，正好能吃到功率类、模拟类产品涨价的红利，也能借着LED和SiC业务的好转来少亏点钱。 2025年公司集成电路和分立器件这两块增长很快，不过SiC还有LED业务拖累了赚钱速度。公司预计全年净利润能有3.3亿到3.96亿，同比多赚50%到80%。具体到第四季度有点遗憾，亏了0.2亿或者赚0.47亿（去年四季度还赚了1.9亿），增速放缓了。我觉得主要原因是第四季度士兰明镓的6寸SiC产线扩产太多，加上芯片市场价格跌得厉害，生产线亏得厉害；再加上LED业务还在赔钱，所以导致整体业绩没那么好看。不过要是看全年的话，在这两个业务都亏钱的情况下，集成电路和分立器件反而涨得更猛。 综合判断下来，我还是认为2025到2027年公司能赚3.7亿、8.6亿还有11.2亿；对应的每股收益分别是0.22元、0.52元和0.67元；现在股价对应的市盈率分别是62倍和48倍；给个买进的评级吧。 大家要注意点风险：下游要是需求不如预期，或者客户跑了就麻烦了。最后再提一句数据细节：最近90天内只有1家机构给过评级，全都是买入。以上内容是我根据公开信息整理出来的，不构成投资建议哦。