在经过了一阵AI带来的焦虑后，中国软件行业终于迎来了曙光，正在把以前那种“被吞噬”的担忧变成实实在在的机遇，甚至可以说给大家伙儿端上了一块“龙虾肉”。 市场上原来那个“AI吞噬SaaS”的调子被打破了，板块正在进行一轮价值重估。这回起作用的是AI Agent，它们把软件的重点从单纯展示功能转向了流程编排和数据管理。基础设施类的软件可能最先拿到增量。 产业端这次的关键催化剂是OpenClaw火了。汇丰前海证券给的数字很吓人：AI Agent调用Token的次数能达到聊天的15倍。OpenRouter平台3月2日那一周的调用量冲到了14.8万亿，才两个月就涨了大概160%。不光是消耗变多了，变现的方式也不一样了。 对A股来说，汇丰前海觉得Token量这么猛，肯定会拉动基础设施和IDC的需求。咱们国家的模型性价比高，在全球份额上一直在涨。 Agent的使用场景也在变。以前的大模型在干一些事儿上越来越溜了，Agent成了第一个爆红的应用。OpenClaw就是个例子，它能自动装软件、写代码、管文件，甚至还能监控网页。热度和用量都是同步涨的。 汇丰前海的数据说，OpenClaw从2025年11月发布开始到现在，GitHub上的星星都快30万了，超过了Linux和React这些老大哥。更关键的是消耗结构变了：以前聊天一次可能就花几个Token，现在搞一次任务可能要花几十倍甚至上百倍的Token。这就把Token变成了衡量应用普及的硬指标。 OpenRouter的情况也印证了这点。个人用户和企业都在用OpenClaw这种多智能体系统。2026年一开年，OpenRouter的调用量就开始疯涨。到3月2日那周终于达到了14.8万亿。 中国模型在抢份额方面特别猛。从2026年2月起，智谱GLM5、Minimax M2.5还有月之暗面Kimi K2.5这些国产模型靠着性能和便宜占了上风。数据显示2月9日那周OpenRouter排名前9的模型里，中国模型占的份额第一次超过了美国模型。 价格体系也在帮它们渗透。汇丰前海整理了一下订阅套餐发现，在相同用量的限制下，中国厂商的月费大概是海外的20%到30%。这种成本效率让很多用户选择了我们的产品。 汇丰前海认为Token涨这么快会给基础设施带来新机会。超融合存储（HCI）和软件定义存储（SDS）可能迎来结构性机会；同时Agent用得多了计算需求也上来了，国内的IDC供应商估计会接到不少大单。 再说说OpenClaw出圈的原因。申万宏源研究指出它定位成个人助手，可以接WhatsApp、飞书这些渠道。通过本地Gateway统一管理会话和工具，体现出Agent开始能干活儿了。 从架构看它通过本地的WebSocket Gateway做认证和日志处理。应用设备以节点形式接入向Agent发送命令和消息。 申万宏源觉得Agent不是离开软件的新东西，而是架在现有软件和数据权限上的智能调用层和任务编排层。核心价值就是提升自动化效率。 板块之前跌主要是估值框架变了。年初大家担心大模型绕开传统SaaS界面直接吃了功能价值。 但边际变化来了：企业级Agent落地没那么简单，得深接入企业数据和权限控制还得有安全防护。 软件公司没等死挨打反而利用自己的流程入口和数据壁垒把Agent产品化了。 ServiceNow就说它的AI Agent是内置的放在统一平台上管第三方Agent。 现在的板块更像情绪见底后刚要修复：悲观情绪还在但没人无差别抛售了大家开始看谁受冲击小谁能沾光了。