2026年，国务院打算重点培植新兴和未来产业，同时设置相应机制来分担风险并提供资金支持。为了助推这些目标达成，全国政协委员、申万宏源研究首席经济学家杨成长给记者聊了很多看法。在他看来，科技发展让传统、新兴和未来这三种产业形态之间的界限愈发模糊，未来产业更是作为技术突破的重要风向标，成了资本市场服务新生产力的关键部分。杨成长说，资本市场不能只是给钱，更得把金融服务和科技服务揉在一起，使劲解决技术风险怎么分担、评估标准怎么定以及成果怎么转化成产品的这些老大难问题。 他总结道，未来产业的发展路子有三大“突破”，也存在三大“风险”。所谓“突破”，指的是在技术上能打破共性瓶颈、打开市场新空间，还能在产业引领上走到全球前列；至于“风险”，一是看选的技术路数对不对，二是从实验室到工厂量产能不能走通，三是用户会不会买单。具体说来，在研发上现在都在搞通用技术攻关了，像量子计算、大模型这种一旦成熟就能带动各行各业大跃进；在市场上大家都去抢存量生意了，未来产业得通过性能升级、场景爆炸或者模式创新开辟新赛道；在引领上它会在体系标准、供应链甚至资本人才配置上搞出一套全球玩法。 至于风险那边也挺吓人：量子科技那些玩意在基础原理选择上都很纠结；实验室的结果不代表能批量生产；还有用户能用上不也是个问号？从技术到产品再到用户手上还得跨越成本、性能、体验这些关卡。面对这些情况，杨成长建议资本市场得变着法儿创新服务模式。 产业还在起步阶段的时候主要靠政策掏钱兜底，得把国家级和地方的基金都设立起来精准瞄准未来产业。这时候得好好设计一下退出机制和出资比例，好把社会资本吸引过来，还得有容错机制把耐心资本的优势发挥出来。 到了成长期就得看私募股权投资和风险投资的了。社保、养老金这些长期钱得鼓励他们多投私募股权基金的份额。还要把科创板和创业板改改活儿提高包容度。一旦绿灯打开让大家敢投小的、敢投早的、敢投有前景的东西。 在整个周期里得强化专业的风险管理服务。要跟保险公司联手推出各种保险产品来降成本、保安全。此外还要建一个良性生态圈把政府、产业龙头、学者还有金融中介都拉进来干活儿。 关于怎么解决共担风险、评估风险和转化成果这几个问题？杨成长提了三条建议：第一是加速金融模式转变，让银行保险证券基金等机构联合起来建个风险共担池。 第二是引导企业把信息披露做得更细更透。得跟中介和监管部门一块琢磨未来企业该怎么报数据；要帮他们把非财务信息都掌握住；还得琢磨怎么评风险得看研发团队稳不稳、技术行不行。 第三是鼓励金融机构多找技术经纪人孵化器这些科技服务机构合作。在项目筛选、IP调查、测试落地这些环节都得给未来企业做好参谋；还要把科技基础资产证券化的产品做出来打通循环。 总结下来就是：2026年政府打算大干一场培植未来产业；全国政协委员杨成长代表申万宏源研究说了不少门道；资本市场得动起来创新服务模式应对“三突破三风险”。 讲真其实就是：未来产业的发展有三个大突破点但也有三个大坑要跳；资本市场不能只是给钱得搞“科技+金融”的融合服务；申万宏源的杨成长建议政策端要多掏钱多设基金容错；私募股权要敢投小投早；保险机构要出来降低试错成本；还要把银行保险证券这些多方拉在一起建风险共担机制；引导企业把技术家底亮出来让金融机构看得明白好评估风险；鼓励金融机构跟科技中介多合作在项目落地全过程提供服务；通过资产证券化打通科技产业金融的良性循环。