江铃汽车刚刚发布了2025年的成绩单，情况有点尴尬，虽然卖得多，结果赚得少。扣非净利润暴跌了45%，这降幅相当大。更让人意外的是，它的控股子公司江铃福特竟然亏了7.51亿，还资不抵债。具体看数字，2025年公司一共卖了391.7亿，比上一年多了2.07%，归母净利润11.87亿，这才没怎么跌。但扣非净利润只有7.41亿，同比降了45.38%。现金流量也下降了8.41%，成了24.12亿。公司打算给每10股派现5.5581元，算是给股东的一点安慰。 江铃汽车主要是搞商用车、乘用车SUV还有零部件。JMC品牌的轻卡、皮卡、轻客和福特的轻客、MPV、皮卡都是主要产品。发动机、车架这些也自己造。2025年一共卖了377253辆车，比上年多了10.56%。其中卡车卖得最好，增长了34.35%，主要是海外市场给力。总产量是378338辆，也涨了9.71%。 这次年报里的花销有点意思，销售费用花了9亿，少了15.04%；管理费用反而多花了11.29%，变成了10.5亿；研发费用12.16亿，少了7.5%；财务费用-1.32亿，其实是个净收益，增加了13.27%。最刺眼的数字还得是江铃福特科技，净亏7.51亿，净资产-6.29亿。 原来这个问题早在2022年就埋下了伏笔。当时江铃和福特一起成立了江铃福特科技。到了2023年，在成都车展上推出了“福特纵横”这个渠道品牌。2025年9月23日，双方决定给这个公司增资：江铃用债转股的方式出12.64亿，福特掏现金12.14亿来还债。 虽然困难重重，公司还是对未来有信心。2026年的目标是卖43万辆车，营收420亿。最新的数据显示2月份卖了2.3792万辆车，涨了10.31%；前两个月加起来5.0617万辆车卖出去了，同比增长17.91%。