把2026年3月21日这个节点给到混沌天成研究的报告上，他们强调铁合金澳矿区正迎头赶上一场飓风，这就给了锰矿供应增加了不少风险。本来市场上的消息是周五才发酵的，现在还没完全确认下来，港口那边的锰矿价格也没怎么变，还在因为海运费涨了一点才表现出温和上涨的样子。接下来咱们得看看周末这风暴真正刮起来后，会不会真的断供，又会怎么拉动原料的价格。 这边的情况是硅铁这周开工率到了28.29%，比上周涨了0.43个百分点。产量出来了是9.74万吨，这比上周多了0.7万吨，环比上涨了0.71%。至于锰硅这块就不太行了，这周开工率是36.09%，环比少了0.05个百分点。产量方面是19.62万吨，比上周少了0.15万吨，环比下降了0.74%。 再来看看下游的需求。统计局1-2月粗钢每天的产量是271.76万吨，环比涨了23.6%，不过跟去年比还是少了3.6%。螺纹钢这周的产量是203.33万吨，比上周多了8.03万吨，涨幅在4.11%。总的来说铁合金的钢材需求也就是那个水平。不过金属镁和不锈钢这些东西倒是把硅铁的需求给带起来不少。 基差和利润这块儿也值得一说。宁夏那边75%的硅铁自然块现货价格在100元到6000元之间波动。基差范围是130元到-358元。内蒙古的锰硅现货报价是50元到5900元之间。基差是4元到-276元。最近这双硅的现货价格稍微回升了一下，基差也收窄了不少。 说到结论就是本周末澳大利亚的格鲁特岛要迎飓风了，大家都怕当地的锰矿供应出问题。一旦出了这种事，原料价格肯定涨，这又能把锰硅价格往上带一大截。想想2024年3月那次澳大利亚也碰上了飓风导致格鲁特岛断供之后，锰硅价格一度涨了快50%。这次虽然情况类似，但现在的锰硅价格本来就在长期过剩的压力下贴着成本线走。除了澳洲那边的风险外，国内的用电成本还在涨南非那边电力也不稳再加上海运费也涨了，这些因素凑一块儿要是消息传出去价格肯定飙升。 后面咱们还得看看飓风到底有多厉害的影响来评估价格走势。如果真的断供了长期不能用了，那锰硅的价格中枢肯定还得往上涨。不过参考2024年的影响、现在港口库存的情况还有市场里的库存水平和别的地方发货怎么样等等因素来看，就算这次真断供了冲击力度估计也没2024年那么大。不过现在非洲那边供应也不稳国内用电成本又高这些因素叠加在一起的话，只要澳洲断供了引起的波动风险还是挺大的。