美伊冲突让沥青的价格左右为难，一方面原料成本在疯涨，另一方面需求却在观望。在这个过程中，价格的走向完全看“成本驱动”和“需求验证”这两拨力量谁能赢。 数据来源是金联创，他们给了我们一张从2025年到2026年重交沥青的成交价格走势图。最近，地缘政治带来的风险溢价给沥青原料提价了不少，炼厂赚钱变得很不容易，甚至亏本都有可能。这种被成本推着走的涨价，让沥青价格在三月份涨得很猛。 可如果我们不盯着原料看，就会发现市场另一边完全是另一种情况——需求疲软，真的有人要用吗？虽说春天本该是需求回暖的时候，但做道路和防水改性沥青的开工率虽然提高了一些，但跟往年比还是差了点意思。北方的需求恢复得很慢，南方的市场交易也不热闹。大家手里握着现金都不愿意拿货，因为价格太高了。“高成本、低需求”这两种情况凑在一起，让市场变得很纠结，明明价格很高却没人买。 原料成本加上进口受限，好些地方的炼厂干脆不干活了。像镇海炼化、齐鲁石化这些厂子，他们的沥青装置都停产了。这就导致这周沥青的产量比之前少了很多。社会上的库存虽然在增加，但炼厂自己的库存却稍微减少了一点，而且他们也不愿意把货卖出去。市面上的货越来越紧张。 大家都觉得以后的货会越来越少，这就给了现货价格一个支撑点。往后看，成本端的压力还很大，加上那些小炼厂也有可能停产减产，大家都觉得价格还能再往上涨。沥青市场这就像在拔河一样，一边是成本在推高价格，一边是需求要把它拉下来。短期内，国际局势的变化还会一直影响价格波动；而长期来看能不能把供需僵局打破就得看实际需求能不能真的起来了。等到4月份北方开始修路了，下游的需求可能就会从之前的不温不火变成良性复苏了，到时候供需矛盾可能会更严重。