2019年和2024年的时候，家电板块走势挺好的，现在看来这一行情可能还会在2026年重演。国补政策过渡的这一年，市场基本面或许很难出现大的弹性，不过只要贸易摩擦缓和、海外降息预期到位，家电企业出海没准会有惊喜。虽然风格切换后有一定弹性，但2025年下半年板块相对跑输科技行情的程度已经超过了2014年到2015年上半年的水平。智通财经APP那边给出消息，国联民生证券刚发了策略研报，说春节假期错期让1月份内外销都维持了平稳增长。国内的白电CR2份额提升了不少，石头科技还有科沃斯这两家扫地机企业在网上卖得也挺好。据产业在线2月排产推算，空调内外销的降幅到时候应该能收窄；冰箱和洗衣机零售环比2024年第四季度的趋势也在往好里走；彩电均价还在稳步上涨。两会定调要大力提振消费，年内核心品类的补贴也会延续下去，内销量价现在有底了，同比估计会慢慢变好。外销那边关税和利率环境都在变好了，有望先于内销迎来拐点。从整体上看，2026年家电板块内外销都是筑底向上的态势，龙头企业经营韧性强、品牌出海势头足、新兴市场产能布局也给了不少帮助。虽然基本面还在左侧，但预期在改善、估值也处于历史极低分位。因此这轮行情值得期待。在标的选择上可以推荐美的集团、海尔智家、海信家电还有格力电器这几家性价比突出的白电龙头。海信视像和TCL电子这两家彩电龙头综合实力领先，份额跟盈利都在稳步提升。石头科技和科沃斯这两家清洁电器公司现在正处于高景气周期。老板电器、苏泊尔和小熊电器则是通过产品场景化延伸和国际化来拓展成长边界的厨房电器龙头。