昨天初六的时候，市场上出了个三则消息，特别是A股节后，这个市场波动就没有平静过。现在大家在这个环境里投钱，都有各自的想法。今年这个春节假期特别长，对普通散户来说真是个考验。因为离得太近了，大家就容易只盯着眼前的波动，忘了整体趋势和长远方向。 现在看大盘指数倒也没什么异样。银行、保险、证券、白酒、能源和消费这些板块，撑场面的能力挺强，它们通常业绩稳当，抗风险能力也好。所以节后一开盘，基本面好的个股可能更受欢迎。三月份又到了年报披露的时候，加上外头的环境也不踏实，炒作题材的空间肯定会变小点，中小盘股票也不会太热。这时候，大家得把目光放在价值投资上，找那些盈利能力持续稳定的企业。 第一条消息就是个挺有意思的事儿：AI大模型龙头公司公开道歉，还给了处理和补偿的方案。因为人工智能发展得太快了，2024年被看成是AI应用的元年，港股上的相关板块这段时间特别猛。可实际上真正有核心技术的公司，主要还是在互联网那边。这些公司背后有大量互联网股东撑腰，日常用的云服务也多半是互联网企业提供的。 节前港股里的AI概念股涨了不少，节后回调了。这样一来，A股一开盘可能就是高开低走的风险。现在大家炒AI的热情挺高，但真正能靠得住的上市公司不多。前十大AI模型里还没一家是A股的呢。豆包、通义千问、元宝还有DeepSeek这些都在港股。 第二条消息是说美国国家航空航天局原定3月的载人绕月任务又推迟了。除了AI那边有不利因素外，商业航天的路也不好走。之前商业航天还是一月份的主力之一表现抢眼呢，可到了二月三月就没啥看头了。因为年报要报了，大家都喜欢盯着业绩稳当的股。 今年春节晚了点，和去年比起来炒作AI题材的时间窗口变短了点。A股开市在2月底，紧跟着就是三月年报集中报的时候。按往常逻辑题材炒完了得花1到2个月才能把货出完，这就成了个周期。所以这段时间市场可能会消停点。 还有个风险挺大的事儿是最近SK海力士和高盛开电话会时说的：现在客户需求全满足不了，存储产品价格一直在涨。作为AI产业链的关键供应商他们的态度很不一样。比如光模块行业面对需求猛增的时候就拼命扩大产能建工厂却很少提涨价的事儿。很多投资者没做过生意不了解需求变化的规律。企业一看到需求旺就拼命扩产其实风险挺大的，产能一旦上来供需平衡就被打破了生产越多不一定赚钱越多。 一旦下游客户订单突然少了企业就要亏本好多产能就废了。要是像易中天那样靠提价来赚钱那是挺好的方法那现在有些企业的市值估计就被低估了反观光伏汽车虽然也有风险但至少能靠规模效应和成本控制来应对波动现在还在“只扩产不涨价”的思维里真的挺让人觉得可惜的 。 关于节后的防御策略我觉得现在的市场挺复杂震荡格局没什么方向要想预测太难了还是得看基本面和估值是不是合理一点我的投资组合现在挺均衡的科技股如果调整地产消费能源板块也能撑住如果证券不太行科技股还能有个对冲作用小凡还是比较喜欢这种稳健的策略。