这事儿得从2月28日说起，当时美国和以色列联手轰炸了伊朗，结果霍尔木兹海峡就给彻底封了。这条通道可是石油运输的大命脉，这下子海湾那边的1500万桶原油，再加上450万桶成品油，差不多全停摆了。这种冲击把原本大家都以为的供大于求给打了个粉碎。就说国际能源署吧，2月份还信誓旦旦说2026年石油会多出370万桶，2027年也有富余呢。结果才过了一个月，这话立马就作废了。 伊拉克那边情况最惨，日产量本来有430万桶，因为油太多没地方存，只能忍痛砍掉至少四分之一。沙特、科威特和阿联酋虽然还有点余量，但顶多也就能撑几天。要是海峡一直不开，沙特虽然能走点别的路分流原油，但也只是杯水车薪。 保罗·霍斯内尔这人分析得挺到位：“存量根本追不上流量的损失，尤其是一下子少这么多的时候。”假如海湾那边每天少出1500万桶油，就算想补缺口，哪怕动用全球1亿桶的库存库存也填不满这一周的缺口。要是持续断供下去，各国政府只能砸战略储备来救急。等到油都用完了，为了补库还得拼命买油。 这么一来，油价肯定得往上蹿，“今年石油供应过剩的预测”这事儿早就被中东的乱局给搅黄了。保罗说得没错，“存量极难弥补流量损失”，尤其是当流量降幅这么大的时候。假设海湾那边部分产量能分流出去，但要填补那1500万桶的缺口，一周内就得用上超过1亿桶的库存原油。要是一直这么折腾下去，“供应紧张”的局面肯定会成为现实。 你看这局势有多紧？参考消息网3月9日报导说的那些事，都摆在眼前了。这次危机爆发的时候全球储备看着还不少，但实际上根本不够看。“霍尔木兹海峡以前从未被完全封锁”，所以这一下算是撞了大壁。哪怕明天海峡就重新开放，“市场”也得折腾好几周才能缓过神来。