问题——稳增长与防风险并重的背景下，金融运行是否稳定备受关注。面对国内外环境的复杂变化，市场尤其关心金融体系的韧性、重点领域风险处置进展以及资本市场表现。人民银行在记者会上集中披露了关键数据和处置进度，传递出“风险总体可控、运行保持平稳、改革持续推进”的明确信号。 原因——稳健的货币政策取向与多部门协同处置形成支撑。一上，金融机构整体经营稳健，为金融稳定提供基础。从监管指标看，截至去年末，商业银行资本充足率为15.5%，不良贷款率1.5%，拨备覆盖率205%；保险公司综合偿付能力充足率181%，均明显高于监管要求，显示出较强的风险承受能力。另一方面，宏观调控与结构性政策工具持续发力，叠加金融监管、地方政府与市场化机制合力推进，重点领域风险“压降存量、严控增量”的框架下逐步收敛。 影响——金融市场运行平稳，有助于稳定预期，资本市场活跃度与定价功能有所改善。外汇市场上，2025年人民币对美元双边汇率升值近4.5%，主要经济体货币中处于中等水平，反映跨境收支与预期管理总体平稳。债券市场上，收益率合理区间内波动，10年期国债收益率稳定在1.8%附近，有利于保持企业发债成本相对较低，支持实体经济融资。资本市场上，我国股票市场在全球主要股市中表现较好，香港市场同步走强，恒生指数去年上涨超过27%，H股走势较稳。整体表现既体现经济基本面的韧性，也反映政策预期较为稳定、改革举措推进对风险偏好的支撑作用。 对策——以市场化、法治化方式化解重点领域风险，守住不发生系统性风险的底线。针对地方融资平台债务风险，主管部门推动化解工作取得阶段性进展：到去年末，与2023年初相比，融资平台数量和债务规模均下降超过70%，“控增量、化存量、优化结构”的治理路径初见成效。针对中小金融机构风险，人民银行配合金融监管部门和地方政府，综合运用存量风险修复、兼并重组、市场退出等方式推进改革化险，高风险中小金融机构数量较峰值下降约一半。同时，持续打击非法集资、虚拟货币交易炒作、地下钱庄等非法金融活动，整治金融秩序，压缩违规套利与风险传导空间。 前景——在稳定与改革的共同推动下，金融体系韧性有望更增强。下一阶段，金融稳定仍将面临外部不确定性、部分领域风险出清的长期性以及市场情绪波动等挑战，但从核心指标、处置工具和政策协同机制看，我国金融体系具备较强缓冲能力。预计在稳健货币政策与金融供给侧结构性改革协同推进下，债券市场利率中枢有望维持在与经济基本面相匹配的合理区间；人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持双向波动；资本市场在完善基础制度、增强投融资功能、提升上市公司质量等举措带动下，运行基础将进一步夯实。重点领域风险处置也将更强调统筹发展与安全，在守住底线的同时，提高资源配置效率，提升金融服务实体经济的质量。
金融稳则经济稳，风险可控才能行稳致远；我国金融体系目前显示出较强韧性，但风险治理仍需持续推进。坚持市场化、法治化的处置路径，强化监管协同与预期管理，更好统筹“防风险”和“促发展”，才能为高质量发展提供更稳固的金融支撑。