近期市场波动加剧，结构性行情特征更为突出。部分投资者在风险偏好回落后，开始更多关注企业的“造血能力”，以及分红、回购基础更稳固的现金流类资产。3月12日截至15时，中证全指自由现金流指数上涨0.83%，同期沪深300下跌0.36%——上证指数下跌0.10%——现金流风格在震荡市中表现相对占优。跟踪该指数的全指现金流ETF鹏华（512130）当日上涨0.57%，报1.41元。
当前资本市场的结构性分化，更多体现为全球经济格局变化在资产端的映射。在不确定性加大的环境中，投资者更愿意用“现金为王”的思路来应对波动。这个趋势不仅反映短期偏好变化，也显示市场对价值与质量的重新定价。未来——随着经济转型升级持续推进——优质企业的现金流创造能力仍将是衡量投资价值的重要指标之一。